“幫忙”把戲在和誰玩？

今年股市下跌、基金不見賺錢效應，新基金難發在常理之中?！罢規兔Y金的把戲是在和誰玩，和股東，和市場，和投資人，還是和自己？”一位市場人士不解地質問。

早在2008年，安信證券的一份基金業分析報告指出，在行業規模比較小的發展初期，新發基金為主的現金流無疑對規模成長至關重要。

通常，“不賠錢”一定是幫忙資金的首要要求，他們必然也會計算資金成本，目前銀行的七天存款利息和一些類似“靈通快線”的超短期銀行理財產品的收益為1.4%左右；而在下跌的股市中股票型基金取得正收益較難，找來“幫忙資金”反而會傷害到這些原本關系很好的客戶。

北京一家基金公司市場部負責人坦言，今年4月份以來，機構客戶的贖回比例很高，有些資金確實是賠錢贖回的。

更有基金公司干脆在幫忙資金撤退之后才開始運作。

有的新基金成立后凈值一直是紋絲不動，直到宣布打開贖回后，才有所波動，很明顯，前期不建倉操作是為了不讓“幫忙資金”賠錢?！暗@樣一來，不但影響了基金經理的操作，損失的更是那些真正有意購買該基金的普通投資人的利益?！币晃换鹧芯咳耸颗u道。

目前，新基金發行實行分類審核制度，基金批文將不再稀缺，每月新發基金超過10只將是常態。今后，如果股市行情不見好轉，不排除新基金發行規模有繼續走低的可能。

新基金的原本意義在于為投資者提供更多的投資選擇，同時完善基金公司產品線、為今后擴容布局?！霸斐赡壳斑@種新基金‘難發’、‘假發’局面的原因，一方面在于銀行渠道過度強勢，另一方面更與基金公司方面過度重視首發規模，輕視持續營銷的理念有關?！便y河證券基金研究中心研究總監王群航說。

他同時認為，新基金發行策略應該是“到點成立”，即到達《基金法》規定的新基金成立的最低標準2億份就成立，既有利于提高了資金效率，又有利于改變投資人只認“認購”不識“申購”的投資習慣，將持續營銷開展起來，讓發行新基金的作用回歸本位。

對于基金公司“到點成立”的要求或許有些理想主義，但不再做無意義的“面子工程”、真正保護投資者利益，才是期許的目標。