經濟觀察網 記者 趙娟 私募排排網研究中心近期對國內40個私募證券基金管理人進行了調查，其中20%表示將會繼續加倉，26.67%表示將會進行減倉，而有53.33%的私募表示以觀望為主。

7月初以來，大盤出現難得的階段性反彈，截至7月26日，上證指數從2300點反彈至2588點，反彈幅度達7.93%。市場期待已久的三季度反彈行情是否已經如期而至，反彈能否持續成為本周市場的焦點。

深圳翼虎投資總經理余定恒表示，仍將保持三四成倉位觀望，他認為，這一波反彈是一個空頭回補的行情，主要表現為周期性行業搶反彈，經過反彈后，再向上的動力不足，從市場走勢來分析，應該會是一步到位的過程，當所有機構把倉位加到心理的位置了，也就表示行情就到頭了，先看到前期高位2680點，從持續性來看，還是比較看好消費和醫藥。

六禾投資總經理夏曉輝更為謹慎，稱市場不具備反轉的條件，仍保持著較低的倉位，估值水平較高是其謹慎的主要原因，現有的投資方向主要是消費、醫藥和科技。

世通資產董事長常士杉則較為樂觀，認為現在是中級反彈行情，第一目標是2700點，第二目標的阻力位是2800點，如果突破2800點，3000點是可以看到的。目前他以高倉位持股為主。

常士杉認為，市場要真正實現反轉向上需要幾個條件：第一，農行要不斷創新高，農行的旗幟一定要豎起來，金融、地產慢慢向上，權重較高的煤炭、有色也會揭竿而起，目前有色板塊已經起來，反彈走強的跡象非常明顯。第二，政策面不要有重大的利空出現，保持平衡狀態就行，沒有消息是最好的，這樣大盤就會穩步上漲，震蕩調整的空間不會太大，向上的動力較足。第三，市場不要出現暴漲，要慢漲。

摩根士丹利華鑫的一位基金經理認為，從宏觀層面來看，由于房地產調控、信貸管控和節能減排的政策方面不會出現明顯轉向，未來兩個季度經濟增速出現下滑的概率較大，企業盈利回落的風險將從3 季度開始集中體現，市場對此預期較為一致，但是具體回落幅度以及后續政策出臺的力度將是未來市場分歧的焦點，市場仍將維持頻繁震蕩格局。