證監會：短炒基金加收懲罰性贖回費

經濟觀察網 記者 林俐 投資者在買了開放式基金不到一個月內就贖回，將可能被加收懲罰性費用；而隨著投資者持有時間延續,手續費將不斷降低,持有三年以上甚至可以為零。

上述為證監會于10月13日發布的《開放式證券投資基金銷售費用管理規定（征求意見稿）》（下稱《征求意見稿》）中的擬議條款之一,旨在引導投資人長期投資，抑制短期交易。

這是證監會首次對開放式基金銷售費制進行全面的規范和改革，證監會稱這將降低投資者投資基金的綜合費率。

為抑制短期交易，《征求意見稿》增列了短期交易的贖回費，嚴格規定對于持有期少于7日的投資人，收取不低于贖回金額1.5％的贖回費；對于持有期少于30日的投資人，收取不低于贖回金額0.75％的贖回費。

相對的，為鼓勵和引導長期投資，《征求意見稿》將激勵基金公司采取后端收費模式。申購費可采取在基金申購時收取的 “前端收費模式”，也可以采取在贖回時從贖回金額中扣除的“后端收費模式”。

雖然最高檔的前端收費普遍低于最高檔后端收費，但是，隨著投資者持有時間的延長，手續費將不斷降低，持有三年以上甚至可為零，這將降低基金長期投資人的交易成本。

《征求意見稿》明確了基金銷售的費用結構和水平，同時,也認可基金公司向銷售機構支付尾隨傭金的做法，但明令禁止一次性獎勵。

據證監會《征求意見稿》的起草說明，由于一次性獎勵以基金交易為基礎計算，而非以投資者擁有的基金量為基礎，這種激勵機制可能誘發銷售人員引導投資者頻繁申購贖回基金，所以新規予以禁止。

針對《征求意見稿》的有關意見和建議可以通過書面或電子郵件形式于2009年10月27日之前反饋至中國證監會。《征求意見稿》規定了中國證監會的監督權限及實施時間，實施時間暫定為發布之日起三個月。

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