李旭利復出 發行11億最大陽光私募

經濟觀察報 記者 趙娟 當前公募基金“一對多”專戶業務如火如荼宣傳發行的同時，上海重陽投資管理有限公司最新一期陽光化私募信托產品竟然發行了11億份，掌舵這只基金正是前交銀施羅德基金公司投資總監李旭利。

發行了11億份的重陽3期也成為了目前規模最大的陽光化私募信托產品。在脫離基金業3個月之后，李旭利以此閃亮回歸。

一家私募同行不無感慨地說：“我們去年費了很大周折才發了不到1個億，李旭利一出手就11億?！?

李旭利效應

今年6月份李旭利離開了效力4年的交銀施羅德基金，與裘國根共同成立了上海重陽投資管理有限公司（新重陽），重陽3期正是李旭利進入私募后發起并管理的第一只陽光化私募信托產品。

與前期的多數陽光化私募信托產品不同，重陽3期的發行機構雖然依然是華潤深國投信托，但招商銀行成為其唯一的銷售渠道。實際上，這也是招行首次在其全國范圍的私人銀行網點代銷私募產品。。

一個公募明星基金經理能夠帶來多大的資金規模？對于公募基金而言，發行上百億的規模背后有強大的市場投入和多渠道公開營銷的支持。而私募基金則完全要靠基金經理的個人影響力，因此私募基金也許是明星基金經理的更好的試金石。

重陽3期面向招商銀行私人銀行貴賓客戶，申購起點為300萬元，也使其突破了信托產品“50人”的上限規定，該產品提前結束募集，規模約11億，9月初，華潤深國投信托的網站上公布了其成立公告，這也是目前規模最大的單只陽光化私募基金。

Wind數據統計，截至9月18日，今年以來公募新發股票型基金的平均募集規模為28.02億份，而重陽3期11億的規模已經超過了8月份同期募集的兩只公募股票型新基金。

“李旭利及他的投資團隊是招行首推這只私募的最大賣點之一?！闭行锌蛻艚浝碓@樣向客戶推薦這款產品。

“星石投資目前有16個產品，加起來上10個億是肯定的，早期趙丹陽、但斌等私募發行產品認購規模比較大，但后來的產品100萬起步的居多，單個產品規模上億的也不多，像重陽3期這種單個產品規模上11億的史無前例?！彼侥寂排啪W研究員彭小武稱。

原上海重陽投資有限公司任投資顧問已經發行的兩只信托產品重陽1期、2期目前也由李旭利任基金經理。重陽3期的產品設計相對靈活，股票、基金與債券的投資比例可從0到100%自由配置，重點投資股票市場。

從南方基金到交銀施羅德，從明星基金經理到出走私募，李旭利一定程度上已經“華麗”轉身。

私募基金轉折點

重陽投資與招商銀行的合作，李旭利說，一拍即合。

實際上，招商銀行的產品設計歷時9個多月，并且考察了十余家陽光化私募，尋找服務于高端客戶財富管理需求的資產管理公司也是私人銀行的迫切所需。

重陽投資之前，呂俊執掌的上海從容今年二季度也曾與招商銀行北京分行私人銀行部門合作發行了總額超過3億元的信托私募產品。

就在重陽3期發行的同時，光大銀行也在8月份發行了面向高端客戶的首個“陽光私募基金寶產品”。而該產品也籌備了一年有余，最終選擇了北京星石、上海尚雅、深圳民森、上海從容和上海涌金5家私募基金，這5家私募基金也是從400家私募中精選而出。

光大銀行零售業務部負責人張旭陽介紹，該產品目前也已募集13億元，會根據光大銀行對后市的判斷和各私募的風格將資金分配到5家私募基金運作的信托產品里，單家最多不超過30%。

“私募基金已經是高端客戶很重要的投資渠道，我們希望能夠通過‘私募基金寶’幫投資者作出篩選，提升產品價值?！睆埿耜柗Q。

在上海尚雅投資總經理石波眼中，2007年離開公募選擇私募時原本預計3-5年的時間這個行業會越來越受到社會的認可，但現在看來這個時間已明顯提前。

早期私募基金募集發行僅能依靠口碑相傳，發展步履艱辛，熊市中，曾經有產品將募集門檻降低到50萬元，3000萬即發起成立。國金證券分析師張劍輝說，私募基金從2007年迅速發展到現在，隨著銀行渠道主動拋出橄欖枝，說明社會對私募基金的認知度越來越高。

張劍輝認為，業績也將成為這類私募與銀行合作產品能否繼續發展最終的試金石。其實，2007年曾有銀行和券商與私募基金合作發起合作產品，但也在2008年出現過較大虧損。

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