國內首只分級指數基金獲批

經濟觀察網 記者 申興 時隔半年，境內基金產品創新又下一城。記者獲悉最新消息，被業內人士譽為當前境內創新程度最高的基金產品之一——國投瑞銀瑞和滬深300指數分級基金已獲中國證監會批準發行，該基金有望于9月正式發行。

據了解，國投瑞銀瑞和滬深300指數分級基金分為瑞和300、瑞和小康、瑞和遠見三種份額，前一種份額在銀行銷售，不上市交易，后兩種份額上市交易，可通過券商渠道購買。除與其他滬深300指數基金具備相同的特性外，瑞和滬深300指數分級基金還設置了多重創新機制——分區杠桿、份額配對轉換、年末份額折算等，從而起到抑制交易折價，實現場內外套利、折溢價套利的多重交易效果，使得被動型基金也能同時為投資人提供多重主動投資機會。尤其是瑞和小康、瑞和遠見兩級份額通過不同凈值比例分成，在不同階段互為杠桿，使凈值變動幅度最高可達瑞和300份額的1.6倍，這一杠桿效應也使對滬深300指數有不同上漲幅度預期的投資人都有機會獲得超越預期的收益，不再為“賺指數不賺錢，牛市跑不過指數收益”而感到遺憾。

從瑞福進取到長盛同慶B，帶有杠桿機制的創新型分級基金，一直受到市場各方的高度關注。像國內首只創新分級基金——瑞福分級基金之瑞福進取份額，當初發售時網上網下一日售罄，網下配售比例僅為14.87%，瑞福進取上市近兩年來長期保持溢價，市場活躍度極高，日均換手率超過3%。今年前7個月，瑞福進取參考凈值增長率最高接近200%，二級市場最大漲幅更是達到153%。而第二只創新分級基金——長盛同慶一日熱銷近150億，更成為2009年基金發行市場的一大亮點。但也有業內人士指出，雖然創新分級基金亮點不少，但數量仍然較少，目前整個市場中只有兩只產品，仍然較為稀缺，顯然還無法滿足投資人的實際投資需求。 

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