政府引導基金獲優待

經濟觀察報 記者 陳雙慶 針對政府引導基金是否應豁免國有股轉持要求即將有定論。

本報獲悉，經過7月份的摸底調查，國家發改委近期向部分創投人士下發征求意見，雖未最后定案，但其中已明確了豁免各地政府引導基金國有股轉持的思路。

擬豁免

在眾多創投機構的呼吁下，7月1日至30日，國家科技部和財政部對全國地方創業投資引導基金情況進行一次全面緊急摸底調查。

據了解，調查內容涵蓋了引導基金資金來源、總規模、資金運作管理方式、投資回報目標等內容，要求相關機構上報有關情況。一名上報了相關情況的知情人士表示，此次對地方創業投資引導基金摸底調查，正是為國有股劃撥細則提供參考。

8月初，兩部委則邀請大多數創投機構，在青島開會協商具體情況。

“創投機構方向是一致的，就是創投對于高成長性、創新性企業和地方產業的培育和優化起到很大作用，需要豁免轉持的義務?！笔苎麉⒓訒h的清華力合創投總裁朱方表示。

青島會議后，發改委形成一份征求意見稿，發放往部分創投機構。

一位知情人士表示，意見稿明確了無論國有成分占比多少、只要在有關部門備案的創投機構均可豁免的思路，豁免范圍還特別提到了，按照2009年10月份發布的 《創業投資引導基金指導意見》（下稱 《指導意見》）成立的政府引導基金擬全部豁免。

該知情人士認為，眾多政府引導基金本身對收益回報的要求本身就不高，無收益或者只要求利息回報，最大作用在于引導地方產業發展，因此有關部門對于政府引導基金豁免轉持并沒有多大異議。

此前，有外資PE成立的人民基金也同樣擔心受影響。這些基金的主要LP均為地方政府，例如智基創投基金的主要LP為蘇州工業園區，出資占比達35%；德同管理的長三角投資基金、軟銀中國的軟庫博辰基金、利創的同利基金等均存在類似情況。

該人士認為，擬豁免范圍并沒有對內外資做出規定，因此可認為只要是符合《指導意見》成立的外資PE人民幣基金也在列。

機構放緩投資節奏

今年6月19日，四部委頒布了《境內證券市場轉持部分國有股充實全國社會保障基金實施辦法》（以下簡稱《辦法》），并公示了131家上市公司共826家國有股東的名單及轉持數量。

“由于沒有明確國有成分占比多少的創投機構需要轉持其上市股份，這等于說民間資本與各地政府成立的引導基金也將受影響?！被丈袒鸶笨偛蒙硞ミd表示。

同地方政府合作成立引導基金，不僅有利于募集當地民間資本，還可從政府層面獲取優質項目資源，因此大多數不管是國有創投還是民營創投，都會爭取設立政府引導基金。

從成立伊始就積極與各地政府合作的深圳市創新投，目前已設立17只政府引導基金，落地于天津、成都、深圳等城市，這些基金首期規模已達19億元。

據了解，政府引導基金與創投機構在設立基金時出資一般為二八開或三七開，這相當于政府的出資額被放大3至5倍，還不包括對銀行貸款、上市融資等資金的帶動。

深圳創新投總裁李萬壽表示，保守推算，政府每投入1元錢，就會撬動至少50元資金進入實體經濟領域。

“如果政府引導基金也需要轉持的話，民間資本進入PE的熱情肯定大受影響?！鄙顒撏兑豁椖拷浝黻愊壬J為。

達晨創投執行總裁肖冰則對于政府引導基金是否可以豁免減持抱樂觀態度，他表示，目前公司各個項目仍在繼續推進，投放計劃也不受影響?！爱吘沟胤秸怀鲑Y20%-30%，沒有控股權?！逼涔灸壳肮渤闪?只基金，其中兩只為北京、天津政府引導基金，規模為7.5億元。

不過，在具體細則發布前，還是有些政府引導基金選擇暫緩投資項目。

河北一只規模為5億元的政府引導基金負責人表示，雖然目前大多數項目仍在推進，但都停留在“儲備”階段，一個原本計劃在7月份投放的太陽能項目也因此被擱置。

“我們的民間出資人都希望能觀望一下，如果真的需要轉持等于到手的果實需要拱手相讓，那現在投放也沒意義?！鄙鲜鲐撠熑朔Q。

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