“泛通脹”個股普漲助推基金凈值飆升

經濟觀察網 記者 申興 今年二季度投資策略報告顯示，基于對股市仍將繼續上行判斷，招商基金、光大保德信基金等采取相對積極的進攻型配置，超配了金融、地產、有色等行業，同時積極挖掘“泛通脹”概念的投資機會。 

如招商基金由于加倉及時，旗下招商大盤藍籌、招商優質成長、招商核心價值等基金業績表現更是齊頭并進。天相數據統計顯示，截至2009年5月27日，在除QDII外近400只開放式基金最近一個月凈值增長率排名中，招商基金旗下招商大盤藍籌基金、招商優質成長基金、招商核心價值基金和招商安泰股票等擠進前25名。

深圳一家證券公司研究所的觀點認為，近來大宗商品價格上升會進一步強化通脹預期，流動性釋放的第二階段已經越來越近。招商證券策略小組一直認為，流動性釋放的第一階段靠信貸余額增速提升；第二階段靠物價見底回升后存款增速下降，這一階段市場的推升力量體現為居民部門在通脹預期形成后資產配置的調整。

基于對股市仍將繼續上行判斷，招商基金、光大保德信基金等采取相對積極的進攻型配置，超配了金融、地產、有色等行業，同時積極挖掘“泛通脹”概念的投資機會。按照招商行業領先基金擬任基金經理涂冰云的觀點，在充裕的流動性刺激下，預計A股中長期不改上升趨勢，任何一次大的調整都可能是買入機會。同時，在寬松的信貸政策下，未來通貨膨脹是大概率事件，與通貨膨脹相關的金融、地產、煤炭、有色、鋼鐵、新能源、商業等“泛通脹”概念板塊值得投資者重點關注。正在募集的招商行業領先基金未來也將繼續關注上述領域。

光大保德信基金經理許春茂認為，二季度市場仍將受益于流動性釋放所帶來的活躍氛圍，但面臨一定的風險因素和估值壓力。因此，盡管中長期趨勢沒有改變，但短期市場將維持在復蘇預期與盈利困境交錯的震蕩調整格局。光大保德信均衡精選基金近期已向投資者開放日常申購業務，投資者可通過建行等渠道進行申購。許春茂表示，根據公司投研團隊對市場的判斷，光大保德信均衡精選基金在建倉期選擇相對估值偏低的行業等，在大節奏穩定的前提下逐步建倉。 

在具體的行業配置上，許春茂認為，股票型基金仍舊需要緊跟宏觀變化，抓住主線政策、明確主題，如：再通脹和內需增長的機會等。一些值得超配的行業仍然是景氣度高的行業、受益流動性充裕的行業、受益再通脹概念的行業。同時，還需要密切關注工程機械、房地產等先行行業的經營情況，以捕捉宏觀經濟的真實情況。

上海一位基金公司投資副總監注意到，今年以來大盤藍籌股整體上漲比較溫和，但從歷史來看，往往是大盤藍籌股發力后，行情才會有一輪新的高潮。  

• · 基金：兩市大跌源自技術性回吐 　|　 2009-11-24
• · 基金評價機構積極備戰爭入第一批名單 　|　 2009-11-24
• · 募資6億首個民營醫藥基金試水 　|　 2009-11-22
• · 證監會滬杭會議布控全國“捉鼠” 　|　 2009-11-21
• · 農行上市提速全國社?；鹩媱澣牍? 　|　 2009-11-19