債券基金近期又現熱銷

經濟觀察網 記者 申興 延續著上周的上漲勢頭，5月18日，上證國債指數、企債指數雙雙創出收盤歷史新高。而銀行渠道傳來的消息顯示，債券基金的發行也相當紅火，建信發行的債券基金募集了超過60億的資金，5月12日首發的富國優化增強債券型基金發行當日認購數額就近10億元。

上投摩根基金公司5月20日公告，旗下上投摩根純債基金將于5月25日至6月19日公開發售。公告顯示，該基金投資于債券類金融工具的比例占基金資產的80%-100%?；鸪钟鞋F金或到期日在一年以內的政府債券不低于基金資產凈值的5%。同時，該基金不直接在二級市場買入股票、權證等權益類資產，也不參與一級市場新股申購和新股增發。5月18日博時信用債券投資基金也開始募集。而執掌博時旗下兩只債基的基金經理過鈞日前指出，單純從估值來看，信用債券收益率和股市市盈率比較，已不再像年初具有明顯劣勢，意味著市場如果進一步調整，信用債市場可能在短期內具有一定的投資機會。

談及年初債券市場調整的原因，博時信用債基金擬任基金經理過鈞表示，2009年一季度，由于股市的好轉，市場資金持續從債市向股市轉移，央行4萬億投資以及銀行信貸發放的爆發，也對市場資金面造成擠壓，從而導致債市出現較大的調整。盡管不少全球主要經濟體在第一季度繼續降息，由于中國宏觀經濟情況好于他國，以及財政政策效應開始顯現，法定利率基本已無下調空間，債券市場政策性利好基本出盡，整個國家信用品種債券出現了較大的調整。

從基本面上看，過鈞認為，盡管管理層大舉輸入流動性導致股市出現回暖，但實體經濟是否能在目前點位支撐股市估值還存在不確定性。由于債券在近期出現較大調整，單純從估值來看，信用債券收益率和股市市盈率比較，已不再像年初具有明顯劣勢，意味著市場如果進一步調整，信用債市場可能在短期內具有一定的投資機會。過鈞表示，今年整個資本市場的方向都不明朗，對投資者來說是一個休養生息的時機。在債券投資上，雖然宏觀經濟基本面仍然疲弱，通脹率短期內不會再大幅上升，但債券市場面臨著市場擴容壓力、通脹預期再起等不利因素，加上收益率已經經歷了快速下降，債券吸引力有所下降。與去年相比，今年的債券投資更需要精耕細作，在操作上要更加敏銳、更快一些。

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