基金成立新現象：規模上升，中小投資者激增

經濟觀察網 記者 申興 興業有機增長基金3月底已經結束募集，募集規模為19.80億元人民幣。據悉，光大精選、工銀300和諾安成長3只新基金分別于3月4日、5日和10日成立，發行規模分別達到10.4億份、36億份和11.7億份，普遍都是十幾億元人民幣的首發規模。

Wind統計數據顯示，去年下半年成立的43只偏股基金中，成立規模超過10億的偏股基金僅有8只，除農銀匯理行業成長成立的8月份外，去年下半年偏股基金各月平均成立規模均在10億以下。

統計顯示，今年3月中共有8只偏股型基金結束募集，首募規模超過160億份，創下2008年5月以來單月新高，基金募集規模再次引起市場關注。對此，興業全球基金公司主管市場營銷的副總經理楊衛東表示，基金規模并不是基金公司追求的唯一目標，相對而言，把大部分精力用于投資研究和客戶服務上，才是基金公司對投資者履行責任的表現。

從美國等成熟市場來看，共同基金的首發規模通常遠遠小于已有基金的平均規模。根據路透不完全統計，2007年、2008年，美國新發基金平均募集規模分別為1.04億美元、0.43億美元，隨后基金整體的平均規模分別上升到13.69億美元、7.67億美元，前者只有后者的十幾分之一。楊衛東告訴記者，成熟市場的經驗表明，基金首發規模并不大，反倒是之后業績表現良好的基金會不斷得到投資者的踴躍認購，規模隨之壯大，有的甚至會達到單只基金一千億美元的規模，因此在成熟市場大規模的共同基金一般都是運行多年的基金?！拔覀兿嘈烹S著投資者日漸成熟，將來國內市場也會是這種規律?！睏钚l東表示。

對于近期基金發行普遍都是十幾億元人民幣的首發規模，楊衛東認為，15～20億左右的規模比較適合在今年震蕩市場中進行投資操作。無獨有偶，興業全球基金公司旗下其他幾只產品都是在不太“景氣”的時機下發行的，并且首發規模都不大，如興業趨勢基金為9.27億、興業社會責任為13.88億份。雖然這些基金首發規模較小，但是在投研團隊的專業運作下，基金業績得到普遍認可，規模也隨凈值增長和投資者的踴躍申購漸漸壯大。

天相統計的數據顯示，基金首募規模攀升的同時，基金的戶均認購額卻是直線下降，業內人士分析認為，戶均認購額的下降說明中小投資者參與基金的程度提高了。

“規模其實是良好業績的副產品，如果要在基金規模和業績之間做出選擇，我們始終以持有人利益為先、抓好投資研究，把時間和精力更多花在了基金的成長和增值方面，而并不去刻意追求規模?！睏钚l東進一步強調。

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