QFII上演3.5億元大宗交易對決

經濟觀察網 記者 艾經緯  3月10日，上海證券交易所大宗交易平臺出現3月以來的井噴局面，共成交26筆。其中23筆為中金公司上?；春Ｖ新纷C券營業部和北京建國門外大街證券營業部所包攬，合計賣出4281萬股，累計金額達35163萬元。 

數據顯示，進行大宗交易的這批股票有23只，包括中國太保、中國人壽、中國南車、中國石油、紫金礦業、中國遠洋、建設銀行、大唐發電、華夏銀行、民生銀行、上港集團、中國石化、中國聯通、上海汽車、貴州茅臺、海螺水泥、中國鋁業、中國中鐵、中國鐵建、興業銀行、中國神華、大秦鐵路，海通證券。這23只股票無一例外都是上證50指數的成份股。 

從成交量看，民生銀行位居榜首，成交了634.35萬股。建設銀行、中國聯通、上港集團則緊隨其后，成交量均超過350萬股。成交金額最多的則是興業銀行，達4269萬元。 

從成交價格上看，這23筆大宗交易成交價皆低于收盤價成交，但折價率很低，通常在3%以下，如中國石油以10.75元成交，當日收盤價為10.79元。  

上述23筆大宗交易的賣方，皆為中金公司上?；春Ｖ新纷C券營業部，該營業部一直被視為QFII的大本營，在2月底也一度狂拋藍籌股。  

這23筆大宗交易的買方則都為中金公司北京建國門外大街營業部。該營業部在接盤的同時，也賣出6960萬元的大恒科技，接盤者為申銀萬國證券股份有限公司上海蘭溪路營業部。但該筆大宗交易折價率近10%。此外，該營業部還在2月19日賣出13只大盤藍籌股。 

無論是中金的兩家營業部還是申萬的營業部一直都被視為QFII的所在地。事實上，QFII已經成為滬市大宗交易平臺主要的交易力量。  

近期，大宗交易平臺動作頻頻。2月19日、20日兩天，滬市大宗交易平臺集中發生45次和35次大宗交易；而在2008年12月24日和29日，也分別有64次和50次大宗交易；再之前，2008年12月1日至3日，中金公司上?；春Ｖ新窢I業部相繼與國泰君安證券總部、申銀萬國證券上海新昌路營業部在上海證券交易所大宗交易平臺上進行了多達60筆、20.63億元的大宗交易。 

QFII的數次大規模大宗交易讓市場聯想到海外指數基金通過QFII間接影響A股。因為多次大宗交易的個股恰好與新華富時A50指數基金的成份股相吻合吻合。 

新華富時A50指數是實時可交易指數，包括A股市場中總市值最大的50只股票，于2003年推出。在該系統中，權重排名前10位的個股依次為中信證券(7.2%)、招商銀行（6.23%）、民生銀行（6.07%）、寶鋼股份（3.76%）、大秦鐵路（3.51%）、中國平安(3.47%)、工商銀行（3.27%）、中國石化（3.09%）以及中國聯通（3.07%）。

海通證券一位有海外投資背景的人士解釋，在大宗交易平臺上買賣藍籌大盤股，有些是結合一些產品來做套利,比如可以把成分股轉化成50ETF,雖然套利空間日漸縮小，但是幾無風險，頻繁套利下來收益也可觀。

至于QFII進行大宗交易，海通證券這位人士分析，很多QFII是這些指數基金持有人，他們通過在境外買賣一定比例指數基金成份股份額，再通過A股市場中的關聯QFII，根據其基金條約在A股市場買入或沽空基金份額對應的股票市值，以對沖A股市場買入或賣出股票所帶來的風險，達到套利目的。

另有意思的是，截至3月11日下午2時10分，昨晚發生大宗交易的23只藍籌股除民生銀行停牌外，其余幾乎皆拉出大陰線，但大多數高于昨日的收盤價，QFII今日若在二級市場賣出，將獲利不菲。

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