銀華基金:建議選擇大型的優質企業

經濟觀察網記者申興 繼去年四季度跑贏大盤后，偏股型基金在近來的市場反彈過程中表現依舊活躍。wind統計顯示，截至2月6日，自去年四季度以來，上證指數下跌了4.91%，而偏股型基金則全面跑贏大盤，其中，銀華基金旗下5只偏股型基金全面跑贏大盤，并為投資者奉獻了正回報，銀華領先策略在同期大盤跌幅達6.96%的情況下逆勢上漲了17.72%。

對于未來市場，銀華基金認為，從長期來看，本次全球性的金融經濟危機，是對多年積累全球經濟貿易不平衡的一種修正，這個過程應該是比較漫長的。所以經濟的復蘇，不會是V形，最多是U形。

銀華基金還指出，從長期來看，中國政府實力雄厚，金融危機直接損失較少，而且中國經濟長期增長的潛力仍在。更關鍵的是，大幅度下跌的股市，本身已經對經濟危機作出了一定的反應。預計整個2009年，市場將在政策利好預期、流動性改善以及盈利(或者盈利增速)下滑之間尋找新的平衡。市場繼續大幅下滑的概率較小，更可能的是平衡市，但結構性機會較多。因此，銀華將從預期過分悲觀的行業、政府經濟刺激政策受益的行業以及具有長期競爭優勢、價值低估的企業這三方面尋找投資機會，力爭為投資者創造收益。

該公司人士指出，在企業基本面好轉的消息出來之前，股價已經開始上漲，上演出一輪估值修復行情。在流動性及政策預期的推動下，市場熱點集中在新能源、創業板、軍工及政府的產業振興計劃上。

從目前的形勢來看，短期行情有望繼續維持；中長期的上漲則需要來自企業基本面信息的支撐。短期來看，行業輪動將是下一步的主線；公司選擇上，建議逐步向大型的優質企業集中。著眼中長期，基本面好轉的企業，以及盈利能在較長時間維持的企業，將是銀華基金選擇的方向。

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