蟄伏兩年 貨幣市場基金發行再啟

經濟觀察網 記者 申興 時隔兩年多，貨幣市場基金發行再度重啟。記者日前從國投瑞銀基金公司了解到，國投瑞銀旗下第9只基金產品——國投瑞銀貨幣市場基金已獲中國證監會批準，將于近日發行。專業人士分析指出，在A股市場投資情勢不明朗之時，繼保本基金、債券基金之后，低風險類基金產品有望再現擴容之勢。

回首近兩年的基金發行市場，偏股基金和債券基金成為主力軍，尤其是今年以來A股市場深幅調整，債券基金發行一度熱過偏股基金，但貨幣市場基金發行卻始終在原地踏步。尤其是2006年9月以后，隨著股市持續走牛，貨幣市場基金發行戛然而止，并一直持續至今。分析人士指出，時隔26個月，貨幣市場基金發行重啟意義深遠。近兩年來，國內投資者親身經歷證券市場一波快速牛熊轉換后，投資觀念已逐漸走向成熟：在追求投資理財收益的同時，也更加注重資產的安全性。海內外投資市場經驗表明，當證券市場出現寬幅震蕩之時，風險規避傾向將引導流動性走向，資金會從高風險品種撤離，大舉流入高流動性、低風險且收益率穩定的貨幣市場基金。這一點在金融危機暴發以來的美國基金市場表現得十分明顯，據ICI數據統計，至2008年10月底，美國共同基金市場中貨幣市場基金資產占比已經由年初的25%上升至37%，升幅近一半。而在國內基金市場中，據銀河證券統計數據，截至2008年三季度，貨幣型基金總申購份額2758.91億份，總贖回份額2248.4億份，凈申購510.51億份，凈申購比例達到45.54%，申購額和申購比例均居所有基金類型第一位，也成為當季唯一的凈申購基金品種。但即便如此，國內基金市場中貨幣市場基金的資產占比仍然只有8.7%，比例遠遠不及成熟市場。

對于資金流入貨幣市場基金這一趨勢，有業內人士表示，這與當前投資者風險厭惡情緒密切相關，由于前期跌幅較大，A股市場風險雖然得到有效釋放，但是當恐慌情緒來臨，資金必然會做出理性選擇，所以貨幣市場基金出現巨額凈申購也屬正常。受到低風險、高流動性和穩定收益吸引，預計貨幣市場基金將繼續受到追捧。該人士強調指出，貨幣市場基金是低風險的穩定收益品種，從歷史數據來看，歷經牛熊市場考驗，國內貨幣市場基金的年化收益率基本維持在2%左右，當前，國內市場已經進入低利率時代，在活期存款利率已經低至0.36%且仍有下調空間的大背景之下，貨幣市場基金的年化收益率已經達到活期存款利率的6倍左右。因此，從流動性和收益率兩方面考慮，貨幣市場基金是取代活期儲蓄成為“現金好管家”的必然方向，特別在A股市場冬天仍未過去之時，國投瑞銀貨幣市場基金的發行無疑為投資者提供了更多的選擇。

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