國海富蘭克林黃林：明年適合投資平衡型基金

經濟觀察網記者申興 經過近20年的發展，中國股市即將迎來第二個農歷牛年。富蘭克林國海中國收益基金經理黃林表示，即將來臨的第二個牛年，經濟基本面馬上好轉的可能性不大，從資產配置的角度來看還不是加倉的好時機。但是，與2008年全線下跌不同，第二個牛年將可能存在較多的結構性投資機會，投行創造價值將會得到更好的體現。

黃林表示，由于2006年、2007年股票價格脫離基本面的飆升積累了較大的估值泡沫，而2008年中國宏觀經濟面臨內憂外患，內部經濟面臨轉型的挑戰，外部需求持續衰退，全球金融市場出現信用危機，導致股市出現深幅調整。但是，與第一個牛年不同的是，1997年還沒有一只規范化的證券投資基金成立，股民無法另辟通道分散風險。隨著此后具有各種風險收益特征的基金產品的出現，投資者可以通過投資一些股債均衡配置的平衡型基金，靈活面對第二個牛年。

一般而言，平衡型基金相對于純股票型基金具有通過靈活配置資產以規避股市風險的優點，它可以在牛市時增加對股票資產的投資，獲得股票上漲的投資收益；而在熊市時則減少股票投資的倉位，增加債券投資，以回避弱市下跌的風險。從國內外市場長期的發展情況看，經過了完整的上漲和下跌周期，股債平衡型基金收益基本好于股票型基金。

富蘭克林國海中國收益基金就是一只平衡性基金，該基金近期擬定每10份派發1元紅利。黃林強調，面對嚴峻的經濟形勢，我國已經同步采取積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策進行應對。從長期角度來看，放松流動性將會造成下一波的通貨膨脹，而通貨膨脹最受益的品種就是大宗商品。中國是一個大宗商品的進口國，在原油、鐵礦砂、大豆上對國際市場的依賴非常深，近期國際市場大宗商品如原油、鋁、銅、金價格的暴跌，給中國經濟帶來了額外的正收入效應和財富效應，而這種效應大約在四季度開始逐步表現出來，在明年上半年的表現將可能進一步明顯。債市方面，高票息、較高信用等級的公司債和企業債投資機會依然；充裕的流動性也會支持債券整體性上漲。

經濟觀察網相關產品

(共有條評論)

更多評論