對沖基金退出新興市場 資產減少創記錄

經濟觀察網 記者 黃利明  12月10日, 全球對沖基金行業分析信息領先機構Hedge Fund Research (HFR) 發布的數據表明，投資人對風險回避的猛增，嚴重影響了最近一個季度新興市場的對沖基金投資，HFRI 新興市場（總）指數在截止10 月 31 號的四個月其間內下跌了近29%。

HFR 數據來自公司歷史上追蹤分析的超過12000 支基金, 其中超過7000 多支基金向其匯報業績, 與全球對沖基金市場的趨勢吻合，投資人從新興市場的投資中贖回了52億。如果加上因為業績下滑帶來的資產流失，投資于新興市場的對沖基金下跌了超過33%到750 億美金，絕對值水平回到2006 年底的水平，而相對權重只占全球市場的不到5%。全球對沖基金市場資本在同期的4 個月中降低了19%。

資產的流失涉及到所有的新興市場區域和策略，策略最嚴重的損失在股票對沖領域，損失了超過230 億；區域最嚴重的是專注于俄羅斯和東歐對沖基金，其資產下降了超過120 億。盡管新興市場基金在前12 個月業績下滑了超過了34% ，但其損失強度還不及1997-1998 年的金融危機的強度，當時新興市場的損失超過43%。

這些最近的數據和前一年的數據形成鮮明的對比，截止2007 年底，投資于新興市場的對沖基金年度業績超過25%，使得投資新興市場成為業績最好的對沖基金策略。

即使包括2008 年的損失，很多新興市場區域繼續在中長期顯示強勁的增勢。盡管今年已經下跌了近50%，HFRI 新興市場：俄羅斯/東歐指數在過去的5 年中仍然保持了年贏利13.4%(累計87.5%)，遠遠超過同期的S&P 500 的年贏利0.3%( 累計1.3%)。投資于亞洲（不含日本），拉美和中東的基金也顯示出類似的景況。

“新興市場的根本增長和日益改善的基本面，因為投資人過激的市場恐慌和風險歸避情緒而被忽略了”，Kenneth J. Heinz，全球對沖基金研究公司總裁說，“在劇烈的擇優而棲的行為中，投資人清算掉有風險的資產而轉向投資安全的發達國家政府債券，這給新興市場對沖基金帶來最大的沖擊。風險，不管什么形式的風險，在第三季度都完全失寵了?！?/P>

• · 曾軼可“虛火”盛 　|　 2009-08-13
• · 女子醉懸高樓驚動談判專家 12樓窗外呆兩個半小時 　|　 2009-08-13
• · 千萬富翁二奶攜女索百萬遺產 發妻拒認其身份 　|　 2009-08-13
• · 廣州首現甲流重癥病例 17歲中學生仍中度昏迷 　|　 2009-08-13
• · 謝晉遺孀訴宋祖德案開庭 律師辯稱博客被“黑” 　|　 2009-08-13