債券基金11月漲1.25%

經濟觀察網記者張玉蕾 近期債券市場一路飄紅，走出了一波獨立行情，債券類基金等低風險收益品種也因此受益。統計數據顯示，11月，債券型基金凈值平均漲幅達到1.25%，債券型基金月度整體收漲的走勢仍在持續。

債基11月表現一波三折

縱觀債券型基金11月份的表現，雖然債券型基金實現了凈值月平均漲幅1.25%，但具體來說，絕對是一波三折。

11月3日至11月14日期間，在市場即將降息的預期下，債券基金平均漲幅又達到了1.44%；債券型基金的持續走牛，不僅讓投資者蜂擁而至，也讓管理層有所擔憂。11月中旬，證監會發布了提示函，要求債券型基金要加強風險控制。此時，市場也認為前期債市的瘋狂已經在一定程度上透支了未來降息的空間。

“風險提示函”出臺后的一周，債券型基金就開始走下坡路。數據顯示，11月17日至21日，債券型基金平均下跌0.27%，僅有8只債券型基金上漲；據Wind統計顯示，在上周前兩天債基延續調整的趨勢，凈值平均下跌0.22%，除興業可轉債上漲0.06%外，其余債基全部有不同幅度的下跌；峰回路轉，上周三，央行突然宣布降息108個基點后，債基受此提振轉頭向上。統計數據顯示，降息后三天債基凈值平均上漲了0.35%，有65只債基實現上漲，比例達到了90.28%。

在風險函出臺一周后，債券型基金開始顯現疲態。數據顯示，11月17日至21日，債券基金平均下跌0.27%，其中僅8只上漲，漲幅居前的泰信雙息雙利、天弘永利、東吳優信穩健債券，漲幅分別為0.14%、0.11%、0.05%。

債券型基金表現冰火兩重天

今年以來債券型基金整體實現正收益，而且不乏表現出色的基金，如交銀施羅德的增利債券基金今年3月底成立以來凈值漲幅已超過8%。據晨星數據統計顯示，截至10月16日，在最近三個月所有開放式基金回報排行榜中，中信穩定雙利基金以9.15%的總回報率，位列所有開放式基金排行榜第一位。

但業績表現最好與業績表現最差的債基，凈值增長率竟然相差超過15%。原來，債券型基金之所以出現明顯的業績分化，主要源于較為靈活的20%的基金資產，此部分投資既可以繼續投資債券，也可以投資股票等權益類資產。由于今年以來股市表現不佳，持有較多股票的債券基金，凈值受連累下跌的較多，其業績表現相對較差；但純債型基金主要投資于債券市場，其凈值表現相對比較穩定。同時還有介于兩者之間的增強型債券基金僅投資股票一級市場，參與新股申購及增發，收益相對穩定，同時與債券投資配合，收益持續性更好。

債基還能“?！倍嗑?

不過，經過前期的瘋漲，債基還能“?！倍嗑?？

農銀增利基金擬任基金經理陳加榮認為，后續救經濟、救市手段會更“快”、更“重”，債市仍有上漲空間。

業內專家建議，在美國金融危機向全球經濟蔓延之際，短期我國A股市場將依舊延續震蕩走勢，投資者應及時調整投資組合，通過加大低風險基金產品例如債券型基金的投資比例，盡量規避市場下跌的風險，在保證基金資產穩健的同時等待市場形勢的明朗。

對于保守投資者來說，不妨選擇純債型基金，因為它投資比較穩定。對于風險承受能力強投資者，可以選擇既可參與申購新股又可完全投資債券的增強型債券基金，因為該類基金進退自如，可以分享股市和債市的雙重收益。而過多參與二級市場的債券基金風險仍然很大，要謹慎購買。另外，投資者在選擇債券基金時，應仔細辨別各只債券基金的風險收益特點，同時關注基金公司對固定收益類資產的運作能力，以及基金的過往業績。

國投瑞銀增利基金經理韓海平表示，隨著經濟形勢的惡化，經濟運行中的信用風險將在一定程度上顯現出來，投資者要注意防范這類風險?！皯x擇投資風格比較穩健的債券基金進行投資，對于信用債投資比例過高的基金則應該回避”。

經濟觀察網相關產品

(共有條評論)

更多評論