對沖基金面臨50年以來最嚴重的危機(1)

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經濟觀察網記者張玉蕾 全球股市的狂跌對對沖基金經理人而言無疑是當頭棒喝，這迫使他們不得不賣掉現有股票，而這又刺激了市場的繼續下跌。

在遭遇近20年最糟糕的金融危機以及忍受大量的資金贖回后，也沒有什么能夠再次摧殘已經破敗不堪的金融市場了。

諸多跡象顯示，受客戶紛紛撤資、銀行收緊信貸等因素影響，對沖基金正面臨50年以來行業內最嚴重的危機。

摩根士丹利最新發布的研究報告稱，美國對沖基金到今年年底可能要損失15%的資產；而歐洲的對沖基金可能的相關損失將達到25%。跟蹤對沖基金表現的HFRX GLOBAL指數則顯示，今年以來全球對沖基金資產凈值平均下跌了18%。

歐洲規模最大的對沖基金之一的GLG Partners聯席首席執行官Emmanuel Roman日前表示，面對龐大贖回壓力，數以千計對沖基金已瀕臨倒閉，預計全球8，000個對沖基金中，約25%至30%在汰弱留強之下消失。他說：“這將被載入史書，成為金融業百年中最大的慘痛之一，必須有人來承擔罪過，監管者會去找替罪羊。不過，長期來看這將是一件好事?！?/FONT>

對沖基金業大幅縮水

面對全球股市動蕩，許多對沖基金嚴重虧損，多個知名的對沖基金都不能幸免，Deephaven、Marshall Wace和Citadel Investment Corp等大行的部分基金，近周都損失了多達兩成。根據Eurekahedge數據，追蹤全球2431檔基金走勢的Eurekahedge對沖基金指數9月下跌4.7%，為2000年指數編纂以來最大單月跌幅。該指數今年1至9月累跌7.9%，步向有史以來最糟的一年，整個對沖基金業很有可能縮水至1.8萬億美元。

調查發現，單在九月份，投資者已從美國的對沖基金提走至少430億美元資金，占全球對沖基金管理的總資產近5%。

Hong Kong-based hedge fund的創始人Robert Howe管理著Geomatrix (HK)公司旗下的3.2億美元資金，他表示，面對波動如此劇烈的市場，即使經驗豐富的老手也難免陰溝翻船。因此很多基金經理干脆大筆賣出股票靜觀其變，即使基金經理不愿賣出股票，客戶的巨額贖回使得他們不得不賣出。

而在今年早些時候對沖基金還是許多股票的避風港。市場帶給對沖基金的沖擊無孔不入，即使像全球三大對沖基金之一的Citadel Investment Group Ltd的Kenneth Griffin和TPG-Axon Capital Management的Dinakar Singh這樣業內最著名的基金經理也雙雙損兵折將，類似的例子還有很多。

近期市場上盛傳全球最大的對沖基金之一大本營投資集團(Citadel In-vestment Group LLC)面臨破產，并已經向美國政府尋求注資支持。Citadel公司上周五緊急澄清，目前公司擁有100億美元的信用額度，基金產品經營穩健，不會破產。但該公司旗下兩只主要的基金今年以來的損失已經高達35%。

市場不景氣促使投資者紛紛離場，對沖基金經理們因此不得不出售資產滿足投資者贖回的要求。與此同時，銀行要求提供更多的抵押品也令對沖基金雪上加霜。

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