股市冰點 指數基金熱情重燃

近日，股市頻創新低，基金營銷降至冰點，基金公司的產品設計部門卻掀起了一股指數熱潮。記者了解到，目前很多基金公司在加大指數型基金產品的研發，指數基金大戰開始彌漫硝煙。

指數基金熱

長盛中證100和上證紅利ETF兩只指數基金于2006年10月和11月相繼發行之后，近兩年來獲批和發行的100多只新基金中，卻再沒有出現一只指數基金。

而如今，指數基金越來越受到基金公司的重視。

近日，交銀施羅德旗下的公司治理ETF已經獲批。本報獲悉，友邦華泰也已經獲得中證指數公司滬深300指數的授權，其滬深300ETF的產品方案已經上報。

記者了解到，近期包括華夏、易方達、博時、嘉實、萬家、南方等多家基金公司在同中證指數公司及巨潮指數公司加強溝通，協商合作，有的基金公司產品方案基本已經成型。

對此，一位在合資基金公司負責產品設計的高管認為，隨著我國市場有效性的提高，直接反映市場表現的指數基金受到關注是必然的。

值得留意的是，在上證指數跌到2200點左右的這個時機，基金公司開始重燃對指數基金的熱情，而回溯上只指數基金新品發行的2006年11月，其當時的市場點位是不到2000點。

一家合資基金公司產品設計人士一語道破 “天機”，“如果指數基金在一個相對比較低的位置推出，那么比較容易做成正收益，對于公司的品牌形象也比較好，從發行的角度來說也更有利，但絕對的底部誰都不好說，相對底部位置是可以肯定的?！?

中證指數公司總經理馬志剛也認為，一般市場低迷時，指數基金的規模、份額會增長，并且市場上有指數基金這種投資工具組合存在的必要。

目前，我國共有17只指數基金，總規模為1129億。其中有10只使用中證指數公司所管理的指數，其余7只所用指數為巨潮所管理的指數。

在2007年，指數基金在我國已經有較大發展，尤其在當時的牛市環境中業績堪稱輝煌，平均回報率列于各類型基金前列。但相對而言，指數基金在我國仍然處于起步階段。公開資料顯示，在海外以指數基金冠名的基金大概占10%-15%的比重，這還不包括一些包含被動投資在內的基金。

華安基金金融工程部負責人、華安中國A股基金的基金經理許之彥認為，指數基金可以有效擬合市場，最快、最有效地獲得市場的平均收益。

業內人士認為，指數基金競爭性還是很強的，尤其是在如今市場上，再考慮到成本，在當前市場下基金要想增加附加價值很難，指數基金不失為一個比較好的選擇。

產品設計創新

一家基金公司負責產品設計的人士分析，市場大漲大落后，整個證券行業越來越認識到要盡量遵守投資紀律，就是做數量化產品，指數基金其實就是數量化投資的一種。

而據業內人士預計，明年或者后年，各種數量化投資尤其是指數基金戰會大爆發，基金行業的投資開始轉型，這也包括股指期貨的因素。

目前包括南方、招商、信達澳銀等基金公司在對新產品的設計中，均考慮了股指期貨部分，深圳一些基金公司正在開展相關培訓，而在新基金的產品設計中，也重點考慮未來推出股指期貨后新的投資環境。

同時，交易所和中證指數公司也在進行指數推廣。馬志剛認為，股指期貨推出后，指數基金是避險、對沖的好工具。據基金業內人士介紹，指數基金現在還是基本上以規模型指數為主，例如上證50、滬深300、深證100等等。記者了解到，現在一些基金公司對主題投資類就比較感興趣，如能源、基礎建設等方面。

上述產品設計部門負責人介紹，在產品類型上也可以有風格化的指數基金，例如大盤、中小盤等。

而據記者了解，上證指數公司也在做新的指數產品的研發，例如股票類產品有上證風格、行業、主題投資等。目前已經有上證180金融、南方的上證小康指數等等。

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