王戰強：通脹有望緩解，利于股市長期發展

網絡版專稿 記者 申興　在剛剛過去的八個多月時間里，A股市場從最高點6124俯沖到2566點，跌幅超過50%，近期又在2600到2900點之間震蕩徘徊，令投資者如霧里看花，找不到方向。另一方面，來自通脹和油價等方面的壓力也在考驗著投資者的熱情和信心。

信達澳銀精華靈活配置基金經理王戰強表示，通脹的問題使國內不得不保持緊縮的宏觀調控政策，這已經使A股市場出現了顯著的下跌。緊縮的政策導致了對A股市場、對國家的經濟前景以及企業盈利前景產生了過分的擔心，并成為A股市場出現劇烈調整的催化劑。最新金融數據顯示，我國食品價格漲幅在今年2月份達到高點之后就持續回落，月度環比也呈下降的態勢。國內偏緊的金融政策也使M1的漲幅出現持續的回落。5月及6月的CPI均明顯下降，國內物價的翹尾因素在7、8月將會明顯減輕，綜合看來，今年7月的CPI延續前幾個月的下降趨勢的可能性很大，未來通脹壓力將趨于緩解，因此股市的壓力也有望減輕。這將有利于企業的盈利增長及股市的長期發展。

談到最近變幻莫測的國際原油價格高位運行對國內經濟的影響，王戰強認為，油價上漲也是造成通脹加劇的一個重要因素。原油價格實際上影響了其他大宗商品的價格，并直接推動了下游商品的價格，從而直接推動了通脹，也對A股市場產生了較大的壓力。其影響包括，高油價直接影響了用油行業（主要是航空等行業）的盈利，也壓低了煉油等行業的盈利。而對于具體板塊，此番原油價格上揚將給國內的煉油行業、航空業、航運業、化工類等板塊的盈利都帶來較大的壓力。反之，傳統能源行業和新能源行業則將在此番油價上漲中受益。

王戰強認為，市場在未來一段時間下跌的動量獲得了釋放，但上漲的動量尚沒有完全具備?！拔覀儠芮懈櫴袌霏h境的變化，以尋找其中的機會?？傮w來說，就是‘穩守反擊’?！?事實上，經過今年以來市場的大幅調整，不少投資者對投資基金望而卻步。王戰強指出，投資者對基金投資信心的缺失將是暫時的，中國基金行業的規模目前占A股市場流通值的30%左右，只占M2的5%，而發達國家則要高得多，未來基金的發展空間仍較大?！皩＜依碡斕娲鷤€人的、非專業的理財是一個趨勢?！?/FONT>