QDII上半年跑贏A股基金

《投資者報》記者 符章沖 來自天相投顧的數據顯示，以今年6月30日的基金單位凈值計算，四只QDII基金：南方全球、上投亞太、華夏全球、嘉實海外，上半年的平均跌幅為23.44%，同期國內的偏股型開放式基金跌幅36.32%、指數型基金跌幅為44.37％、上證綜指跌幅則達到48％。盡管QDII遭受了不小的損失，與當初海外淘金的預期相差甚遠，但是因為國內市場的調整幅度更大，A股基金的表現更差，因此，QDII基金在一定程度上起到了風散單一市場分險的作用，并且在今年上半年跑贏了A股基金。

有市場分析人士認為，由于多只QDII基金的第一大投資地均是香港，香港市場疲軟是導致QDII基金凈值縮水的主要原因。統計數據顯示，上半年港股跌幅達到20.7%，排在亞太地區上半年股票市場跌幅榜的第5位，期間港股市值蒸發4萬億港元，重倉港股的QDII基金難免受此拖累。截至6月30日，南方全球凈值損失16.22％，華夏全球凈值損失18.70％，嘉實海外凈值損失28.56％，上投亞太凈值損失29.83％。

A股與港股之間的聯動現象越來越明顯，由于A股上半年深幅調整，香港市場隨之走勢疲軟。

盡管QDII基金今年一季度已集體降低在香港市場的配置，但港股仍是一些QDII基金的主要投資地。據有關統計數據顯示，嘉實海外今年一季度股票倉位為80.58%，其中投資港股占到了79.89%，另外，投資的美國股市只占0.69%；華夏全球今年一季度持有港股市場市值占其基金凈值的比例為39.80%，比去年年底的46.78%明顯下降，但港股仍是華夏全球持股市值最大的市場。港股同樣是上投亞太第一大投資目的地，盡管其投資港股的市值比例已從去年年底的44.77%大幅降至今年一季度的38.80%。因此，當港股市場上半年出現大幅波動時，重倉港股的QDII基金損失不可避免。

在四只QDII基金中，南方全球損失最小，與其它三只QDII基金相比，南方全球精選第一重倉地區是巴西，而巴西股市今年上半年不跌反漲，漲幅為3.5%，為全球第二大漲幅市場，這也是四只QDII基金在重倉市場中唯一一個出現上漲的市場。據南方全球今年一季報的披露，南方全球投資港股的股票倉位從去年年底的32.91%降至今年一季度的21.61%，在四只QDII基金中其投資港股比例最小，而其投資基金的市值比例卻高達67.08%。與此同時一季報顯示南方全球的第一大和第三大重倉基金分別投資在巴西和墨西哥等拉美市場。

“盡管現在南方全球的凈值仍在面值之下，但今年上半年總體上QDII基金跑贏A股基金已經很好的說明了QDII基金在分散單一市場投資風險方面的優勢?！蹦戏交饑H業務部執行總監謝偉鴻向記者表示。

銀華和華寶興業兩家公司的QDII基金盡管剛剛成立，但截至6月30日，兩只QDII基金均跌破了面值，其中，銀華全球精選凈值為0.980元，華寶興業海外中國成長凈值為0.931元。這也表明，QDII基金海外投資之路短期內將很難一帆風順，QDII基金仍然面臨較大的挑戰。

近日，海富通基金公司旗下首只QDII基金——海富通中國海外精選基金首次募集了5.09億份，宣告正式成立。海富通中國海外是今年以來發行的第四只QDII基金，首募規模較今年同類基金有所增加。

德勝基金研究中心首席分析師江賽春認為，選擇ＱＤＩＩ基金主要應考慮基金的投資能夠較好地分散Ａ股市場的風險，而且基金在實際投資中應該能夠體現出這種低相關度的特點。選擇ＱＤＩＩ基金時必須對基金的投資策略有所了解，如基金主要投資于哪些國家或市場，采取何種投資方式，主要投資哪類股票，風險控制能力如何等。

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