新基金入場博弈：面臨建倉良機？

網絡版專稿 記者 嚴鈺 在A股出現罕見9連陰以來，大盤指數一度下探到2811.72點。這對于5月份以來新成立的13只基金似乎有些生不逢時，因此，一場關于新基金建倉入場的博弈就此展開。一方認為，新基金正面臨著建倉時機的抉擇和投資策略的調整，當前市場估值日趨合理，市場凸顯結構性投資機會。 而另一方則稱，在全球高油價以及國內高通脹的嚴峻形勢下，市場信心盡失，后市走向并不明朗，新基金此刻大舉進入是對基民的不負責任。

正方：新基金跑步入市抄底

從6月18日起，東方策略成長股票型基金將正式開放日常申購和贖回業務。這只新基金剛剛于6月3日成立，從成立到打開申購只間隔了半個月，成為今年以來間隔時間最短的一只偏股型基金。與此同時，易方達基金公司發布公告，旗下新產品中小盤股票型基金提前近半個月結束募集。多數基金經理認為，大盤在遭遇數日大跌之后，新發基金正在利用股市進入低位區間抓緊入市抄底。

中歐新藍籌擬任基金經理劉杰文表示，目前底部判斷已經形成，建倉的成本不算高，該基金將進行積極主動的資產配置，尋找估值合理的“新藍籌”公司進行建倉，充分分享中國經濟發展的收益。

此外，也有一些專家認為，市場暴跌后，整體估值已進入階段性低位，具備長期投資價值，新基金此時建倉顯然要比不少股票被深套的老基金更具優勢。另外，新基金沒有“歷史包袱”，相比老基金而言能迅速切入基金經理看好的板塊?，F在的市場狀況，即使延長募集期也增加不了多少資金，還不如抓緊時機入市。如果業績好，還能帶動這些基金的持續營銷。

反方：后市低迷，新基金豈能獨善其身

在滬市創出2811.72點的新低之后，市場信心盡失。市場人士認為，在大盤持續走低的情況下，新基金可能獨善其身？

事實上，大盤在經歷9連陰之后，維持弱勢反彈，反彈力度仍然不大，成交量是限制反彈的重要因素，在成交量沒有放大之前，仍然只能看成是短線的反彈，需要成交量放大，才有反轉的可能性。華訊財經分析認為，目前股市的持續大跌令A股市場的做空勢能得到一定程度的釋放，權重股的集體反彈也在某種程度上鼓舞了市場的人氣。但由于市場投資者的信心依然不足，最終能否帶領市場走出目前陰霾的狀態還要看權重股的走勢。因此，投資者需密切關注權重股的動向。就當前市場而言，操作上投資者對追漲仍需謹慎，但可以在低位考慮逐步吸貨，不過一定要控制好倉位。

統計數據顯示，本周以來，基金的倉位水平比前周有顯著下降。股票型基金平均倉位為72.02％，相比前周下降2.55%；偏股混合型基金平均倉位為66.28％，相比前周大幅下降4.01%；配置混合型基金平均倉位55.65％，相比前周下降3.31%。其他基金數量較少的各類型基金中，保本型基金倉位繼續下降3.81%至10.39%；僅有偏債混合基金顯示平均倉位略有上升，本周平均倉位為16.39%，比前周增加1.05%。

而從名義倉位變動上看，倉位下降2%以上的基金有140只，其中有16只基金倉位大幅下降超過10%?？鄢粍觽}位變化，也可看到減倉是基金整體上的主流。

可見，目前股指仍然處于下降趨勢中，后市股指將繼續震蕩尋底。隨著國際經濟形勢繼續惡化，通脹四起，在種種高壓下，我國市場底部并不清晰，新基金選擇在此刻進入，無疑是火中取栗。

各大機構對后市預測：

聯合證券：經過持續的大幅下行，市場積聚的反彈能量較為充分，場外資金開始介入，大盤反彈在即。

廣州博信：成交量繼續萎縮，市場做多信心嚴重缺失，大盤目前已處于瘋熊狀態，看漲后市行情。

渤海投資：市場疲軟到極點時，往往隱含著轉機的可能性，A股市場或有反彈機會出現。

三元顧問：高層意圖穩定市場預期，消息面亦有回暖穩定跡象，但反彈缺乏成交量支持，兩市大盤基本維持弱勢盤整態勢，看漲后市行情。

九鼎德盛：目前市場人氣低迷，大盤尚未真正止跌回穩，后市雖有反彈超跌的要求，但若沒有量能放大或重磅利好的刺激的配合，市場調整格局短期難改。

北京首證：市場弱勢運行特征表現突出，但近日出現轉機的可能才越來越大，盡管短線反彈力度相對有限，反復仍難以完全避免。

廣州萬?。合⒚胬孟⒉粩嘤楷F，技術面有很明顯的反彈要求，估計大盤的反彈將在這一兩天內展開。

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