華夏基金“失算”老白干

這已是老白干酒四個交易日內的第三次暴跌，上周該股累計下跌30.35%。整個3月份，老白干酒上演了一場機構建倉與倉皇出逃的戲劇性一幕。

“妖股”老白干

“妖股，振幅太大了，坐電梯！”有參與老白干酒的散戶這樣感嘆近兩周該股的走勢。

事實上，從2007年10月16日至今年3月14日，在A股累計下跌35.3%的同時，老白干酒的股價卻一直徘徊在20元左右。

不過，近期機構卻持續建倉老白干酒：TopView數據顯示，該股機構持倉比例從3月初的12.9%上升到最高28.29%。

逆轉卻緊隨其后！

3月17日，老白干酒因連續三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%異動停牌1小時。該公司公告稱經營正常，無重大信息披露。

但出人意料的是，當天該股卻以跌停22.49元開盤，隨后大單瞬間又拉到27.49元。不過，隨著大盤的下挫，老白干酒也封于跌停板，當日振幅超過20%。其中，買入前五名席位中機構占四席，累計買進6064.3萬元，但賣出前五名累計成交達9473.3萬元。換手率為14.33%，總成交金額為2.23億元。18日，該股繼續跌停。

其后，老白干酒連漲三日，至21日收于23.46元，累計換手率達51.8%。其中，21日賣出前五席位中機構占四席，累計賣出超過6400萬元。

短期之內，機構的狂買狂賣令眾多投資者如墜云霧。

暴風驟雨卻悄然來臨。

從3月24日開始，老白干酒連續四日下跌，經歷了近3個跌停，3月27日收盤價16.7元。從3月12日-3月24日，老白干酒換手率達117.64%。

據Wind數據顯示，從3月初到3月27日，白酒板塊平均跌幅為18.51%。

據一證券公司內部人士透露，從2月底到3月初，其證券公司自營部看好老白干酒。

該機構的調研報告指出，預計老白干酒未來兩年凈利潤將大幅上漲，其二級市場合理價格應該在28-30元——建議買入。

隨后該機構開始買進，這似乎也陸續得到華夏、嘉實等基金公司的認同。贏富研究中心的數據顯示，嘉實基金從3月14日至20日間累計約有3000萬元資金建倉老白干酒。而此前金鷹基金亦持有老白干酒，卻在3月14日拋售并收回1233萬資金。

3月5日，該自營部人士告訴本報，老白干股價被“呼”起來了。3月19日，該自營部又買了不少，包括該券商的客戶。

對于之后的大跌，接近老白干高管的人士向本報透露，有傳言稱證監會在查老白干管理層，懷疑其與某基金公司之間有內幕交易之嫌。上述券商人士表示，正因如此，該券商的自營部分已全部清倉，而看現有的跌勢，華夏等機構也有倉皇且不惜代價出逃架勢。

但是，本報就此傳言向老白干酒公司及相關基金公司求證，雙方均予以否認。

“受害者”華夏

來自河北衡水的老白干酒，處于機構青睞的消費類板塊。

尤其是該公司2007利潤可能發生大幅預增，令基金公司開始動心，其中最為積極的就是華夏基金。來自老白干酒2007年三季度財報顯示，華夏紅利基金持有其160.81萬股。

而贏富研究所的一份《贏富投資》則更為詳盡地披露了華夏對于老白干酒的兩度建倉與買賣內幕。

該研究所把數據的收集日期從去年3月份開始設定，運用大智慧TopView的席位跟蹤功能，通過公開信息比對認定其中的基金公司71為華夏基金席位。

由數據分析可知，基金公司71在老白干酒的操作上采用了分批建倉、分批出貨的手法，例如，從2007年9月27日起，該基金公司在六個交易日內共買進595萬股，耗資11244.7萬元。其間，老白干酒股價亦從18.14元一度漲至23.35元。

2007年10月26日，老白干酒發布業績預增公告，2007年凈利潤同比預增400%以上，上年同期每股收益0.02元。

隨后，2007年12月14日起在九個交易日內全部清倉，賣出所得約12433萬元，減去交易手續費，這次的交易中獲利大概為9.37%，而同期上證綜指跌幅為19.46%。

“可以說，華夏基金在這只股票的操作上是非常成功的?！壁A富研究所的李曄表示。

但從TopView數據可以看出，從2008年3月4日以來，該基金再次建倉老白干酒，到目前為止共計買入約972萬股，進場均價約為22.32元。

華夏建倉老白干酒的行為當時被理解為抄底之舉。

從數據可見，自從3月17日基金公司71買入255萬股以來，當天其在老白干酒的建倉價位約為23.37元/股，之后該基金沒有繼續買入。

對于此番操作，華夏基金人士稱，持有哪只股票的操作都是符合相關規定和公司的投資流程以及價值判斷的，不宜對個股作評論。

3月18日，大盤巨挫，老白干酒也被封于跌停板，收于20.24元，基金公司71在該股的籌碼被全線套牢。

“從目前的情況分析，大戶發現華夏基金建倉老白干之后，采用震蕩吸貨拉升出貨做短差的手法，一方面嚇退跟進的散戶，一方面使得手中籌碼的建倉價位遠小于華夏公司的建倉價位，保證自己手中籌碼的優勢?！崩顣媳硎?。

如果基金公司71出倉，它的損失是巨大的，買價高于賣價；如果其他抄底資金同時出倉，那該公司其余的倉位損失更大；如果華夏繼續進場，那無疑為他人抬轎，形勢相當被動。

難以琢磨的是，在3月21日，基金71卻轉而拋售老白干酒，累計拋售金額超過1300萬元。

以當日老白干酒平均價計算，其約拋售60萬股，將剩余約910萬股。如以3月27日收盤的16.7元，上述進場均價約22.32元計算，華夏基金將因此浮虧5000萬元左右，浮虧比例約為25%。

“至少從現在來看，華夏基金的第二次操作是比較失敗的，進退兩難?！币晃换鹜袑Υ嗽u價。

• · 衡水老白干季凈利增2890%難掩瑕疵 　|　 2008-06-30