基金系QDII半年虧300億

經濟觀察網訊記者鄧美玲綜合報道 3月19日,國內基金系QDII出海投資半年整。數據顯示，截至3月13日，南方全球精選基金凈值為0.808元，華夏全球精選基金凈值為0.753元，嘉實海外中國股票基金凈值為0.679元，上投摩根亞太優勢基金凈值為0.685元。而之前中國所有基金的最低單位凈值是封閉式基金普華在2005年6月3日的0.6497元,這一紀錄的持續時間長達一年多。而基金系QDII僅用3個多月的時間就破了這個單位凈值紀錄。在不到半年的時間里，5只基金系QDII投資虧損達到300億元左右。

三輪風暴

基金研究機構理柏發布的2月份中國基金報告指出，去年發行的4只QDII基金2月全部取得正收益，平均漲幅為3.32%，高于國內股票基金的漲幅。當QDII凈值回升時，基金市場上響起一片 “贊美”聲，基金公司也開始紛紛自購本家QDII產品。
　　事實上只有在2月份國際市場短暫回暖時才有好的業績。 2007年11月國際股市暴跌，4只基金系QDII中除南方全球外單位凈值全部低于0.9元，最低曾達到0.85元；2008年1月中旬開始，短短10天內基金系QDII凈值險些失守0.7元大關，最低時嘉實海外單位凈值只有0.71元；2008年3月初，基金系QDII似乎已無回天之力，一路跌到上投摩根亞太優勢基金凈值0.685元，此時基金系QDII跌幅已超過A股基金。對那些曾寄予厚望的投資人來說，國內基金系QDII像是一場不知何時能醒來的夢魘。

激進者慘敗

華爾街知名的銳聯資產管理有限公司（Research Affiliates）資深合伙人許仲翔博士在接受本報采訪時曾說：中國基金系QDII虧損的原因大部分要歸結于投資開放的時點，恰好趕在在世界金融市場的高位，所以很容易造成由于市場走低帶來的虧損。

除此之外，基金系QDII過于激進的心態和行為也導致了今天的慘敗?；鹣?SPAN lang=EN-US>QDII的激進投資可以從高股票倉位和資產分布兩方面看，QDII四季報中3只基金股票加ETF倉位超過88%，甚至超過95%。他們把大部分資產投資在香港中資股，或是其他印度等新興市場股票上，弱市中這些投資選擇都使得基金持有人承擔更大的損失。四只基金QDII中，亞太優勢的風格最為激進，幾乎沒有低風險品種配置，在前期的表現中，其成立以來的總跌幅達到30.4%。相比而言，相對保守的南方全球精選只配置了31.04%的股票，凈值損失最小，成立以來的跌幅為19.9％。

保守者抗跌

上投摩根海外市場二季度策略報告認為，從目前的情勢來看，次級房貸正走向"消化期"，美國連續降息及出臺的減稅政策將在一定層面上對沖次級房貸帶來的問題。而從亞太區域來看，內需市場和基礎設施建設前景非常廣闊，弱勢美元下多數亞太貨幣升值趨勢不減，未來市場仍有表現空間。

展恒理財公司建議，短期內海外市場受美國次貸危機影響的前景還未明朗，依舊存在很多不確定因素，但長期來看股市會止跌反彈。選擇QDII基金進行投資，分批建倉的方式要比一次買入更好。

此外3月10日的最新凈值數據顯示，在不斷下跌的過程中，投資策略"保守"的基金相對而言抗跌性較好。五只基金中華夏全球精選和南方全球精選則較為保守，前者的股票配置比例為51.77%，后者為31.04%。

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