倉位遭減，抗周期品種獲青睞

經濟觀察網訊 2007年4季度基金倉位以減持藍籌股為主：基金在4季度的行情中減倉成為它們倉位變動的主基調，這一行為在10-11月的行情中力度最為突出，而在12月份市場止跌回升的時期，基金并未迎合市場的結構性變動在倉位上做出迅捷的反應，其謹慎觀望的態度比較明顯。 

大部分基金表現為明確的減倉傾向： 2007年4季度主動型股票方向基金倉位為79.61%，相對于2007年3季度81.06%的水平出現小幅下降；在統計的250只主動型開放式非貨幣基金中，倉位出現下降的達到150只，占到全部統計對象的一般以上；其中，華夏、南方、易方達、上投摩根、國投瑞銀、嘉實、景順長城等這些資產規模較大的基金管理旗下基金均顯示出大面積減倉的跡象。

金融和資源兩大投資主線出現分化：按證監會分類的22類行業中，4季度主動投資的股票方向基金偏好程度最高5類行業是：傳播與文化產業，木材、家具，金融、保險業，房地產業，食品、飲料，與三季度末的情況相比，采掘業被剔除出前五大重倉股的行列，而食品飲料的位次明顯上升?；饘τ诮鹑诎鍓K的偏好繼續提升，對于房地產、采掘等資源型板塊，短期之內減持的態度更占主流。

基金對抗周期性行業偏好增強：相對于3季度末，4季度基金偏好程度的行業主要集中在：食品、飲料，石化，醫藥、生物制品，信息技術業，建筑業，機械、設備、儀表等；而采掘業，交通運輸、倉儲業，金屬、非金屬，電力、煤氣及水的生產和供應業，造紙、印刷等基金的偏好程度出現明顯降低。（來源：中國銀河證券基金研究中心 ）

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