公募高位“接”廣宇發展被困

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申俊龍

　　自6000點高位下挫以來，地產股成為燙手的山芋，重倉地產的各大基金遭到重創。

其中自2007年7月份以來，在二十幾個交易日股價接近翻番的小盤地產股廣宇發展（000537）下跌超過50%。幾乎于9月底開始建倉的大批公募基金幾乎都毫無獲利。這些基金包括嘉實穩健、華商領先企業、嘉實服務增值、匯添富均衡增長、益民創新優勢等。

公開資料顯示，截止到2007年6月底，廣宇發展的前十大流通股股東當中，自然人賬戶有兩席，另有三家投資公司，這些賬戶基本上為私募基金所操縱，而進入9月這些賬戶全部退出十大流通股股東之列。增加的都為公募基金，公募的持股量(萬股)從202.18增加至5048.87，增幅達2397.25%。

據知情人士透露，持有廣宇發展控股的主要私募基金于2007年9月份借魯能將注入資產的消息題材，將所持股份基本上出貨給了公募基金。接下來的日子，由于受到地產板塊大幅調整的影響，這些公募基金幾乎沒有賺錢，“踩到了稀泥里面”。

類似廣宇發展的個案并不在少數。

公募接盤廣宇發展

從廣宇發展的走勢K線圖上可以看到，主要拉升段在8月底到9月14日左右。知情人稱：“建倉低于10塊的私募在20塊時出貨?！?

深圳證券交易所漲跌幅異動（>7%）數據披露，9月14日（收盤20.03元），3家標著“機構專用”的席位凈買入分別為1.09億、0.99億、0.56億，而隱藏于各營業部的私募們則瘋狂拋盤，在列的以“光大證券股份有限公司東莞寮步證券營業部”拋售最多，各營業部分別拋售0.34億、0.23億、0.15億、0.14億、0.13億。9月14日后，廣宇發展又持續了4天慣性微漲至峰頂22.80元后便掉頭向下，兩次回望又毅然地向下奔去。

北京首放資深策略分析師陳志認為：廣宇發展在9、10月標記為“機構專用席位”的交易確實有些異常。9月14日近9.3億元的成交額，標記為“機構專用”的買盤合計超過2.6億元，占成交額的近30%。說明“機構”買入了大量價位在高峰的廣宇發展。

縱觀廣宇發展2007年的異動數據，買盤與賣盤一般只有幾百萬，至多3000多萬。但9月14日的 “機構”買盤非常驚人，從數據上可以判斷“機構”的建倉成本在18-20元之間，接近于4天后的峰值22.80元。

記者于1月15日，致電上述基金求證時，均遭到拒絕。

受累地產股大跌

不幸的是，廣宇發展下行至10月下旬微作上揚，最高達到17.30元，便由于地產宏觀調控，行業出現了深幅調整。

截至12月17日，萬科、華僑城都出現了30%以上的跌幅，而小盤地產股，如廣宇發展也難獨善其身。在其后的11月內，最低跌到11.00元，跌掉了36%。而此時，廣宇發展的股價也已經和公募基金的18-20元的建倉成本相去甚遠。

受累于地產股的深幅調整，幾大重倉地產股的基金都出現了不同程度的凈值大跌。高位建倉廣宇發展的幾只基金，嘉實穩健9月14日1.42元-11月29日1.26元，跌11.3%；華商領先企業9月14日1.49元-11月29日1.28元，跌14.1%；匯添富均衡增長9月14日1.03元-11月29日0.99元，跌3.9%。

“廣宇發展屬于小盤地產股，即使下跌，對基金的凈值拖累也比較小，這也是基金經理冒險敢接盤的一個重要原因?！敝槿耸糠Q。

盡管公募基金的凈值大幅受挫，但是在接盤私募基金的過程中，公募基金經理個人卻獲利豐厚?！耙话悴僮魇址ㄊ?，事先談好價格，大概在一個什么價格區間進行倒倉。然后，根據接盤數量，私募基金再給公募基金經理個人一定的利益回報?！敝槿耸勘硎?。

“私募布局較早，隨著股價的推高，尋找合適的機會出貨。而‘5·30’以后，散戶們轉向了公募基金，公募一時倉柱高擎，沒有更多的投資方向，只能在余下的股票中尋找價值點。這樣就形成了私募與公募的供求市場，于是有了私募獲利出貨，公募接盤的結果?！币晃凰侥既耸吭诜治鼋颖P原因時說道。

1月18日，廣宇發展又借魯能資產注入的消息，以漲停收盤。消息人士稱，該股還可以拉到20元，公募也許可以借這波行情脫困。

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