國泰基金：市場調整后將迎來牛市第二階段

經濟觀察網訊 記者 申興

國泰基金管理有限公司于10月27日在深圳舉辦第二場全國巡回演講會，國泰基金研究部總監、基金經理周傳根主講了其投資策略。

周傳根表示，四季度的A股市場面臨一定的調整壓力，但市場調整的幅度可能低于我們的預期，有一些人擔心這一輪會會跌到4千點或者是更悲觀的認為是3千點?！拔沂潜容^樂觀的，我覺得沒有特別強的政策出臺可能是5千點左右，因為這個絕對數是很難說的，最多就是5千點左右。牛市的情況下一般的調整不會超過20%，如果從6100點回來可能也就是5000點左右?！?/P>

周傳根指出，可能調整以后有望迎來此輪牛市的第二個階段。所謂的“第二個階段”就是明年，市場可能會迎來進一步的上升空間，但是這個空間有多大，我們以前的預測都是比較保守的，當然未來上漲的幅度可能繼續超過我蔡志杰們的預期，明年姑且說7千點、8千點可能是一個比較保守的數據。

對于堅持選股的條件，周傳根表示有三個要求，第一個明年和后年的盈利增長的預期要比較明確，不管經濟會怎么樣，它盈利的預期肯定能夠增長，或者是比較大的概率很快地增長的公司。第二是估值水平比較低，要比較低的市盈率，明年動態的市盈率要在30倍以下，除了少數的消費品可以有比較高的估值水平，大部分的估值水平是30倍以下，最好是20—30倍之間，或者是越低越好。另外一方面也要考慮一些資產注入。

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