2007-09-06

基民隊伍迅速壯大 “5.30”以來老基金領跑

經濟觀察網訊 隨著滬深股市的持續上漲，市場人氣也在不斷高漲，而通過“5.30”大跌的風險教育，以及管理層不斷的風險提示，新入市投資者更多地選擇了購買基金這一間接方式進入股市。據統計數據顯示，8月份，新增基金賬戶數達到511.8萬，創出歷史新高，與此同時，各大基金公司均紛紛采取多種多樣的方式，來吸引資金，新基金通過發行募集，老基金則通過基金拆分，基金分紅后持續營銷等方式進行規模擴大，爭搶牛市大蛋糕。那么，新基金和老基金孰優孰劣呢？

　　老基金兩大利器

　　從形式來看，老基金拆分是指在保持基金投資人資產總值不變的前提下，改變基金份額凈值和基金總份額，重新計算基金資產的一種方式。與新基金相比，拆分基金不存在封閉期和建倉期，可以有效減少建倉成本，而拆分基金均是高凈值的績優基金，為了克服投資者的恐高情緒而進行的拆分，這些多是經過市場長期考驗的績優老基金，能夠更好地分享市場的上漲機會，唯一值得關注的是拆分后基金規模迅速擴大，雖然操作基金空間方面能夠擴大，但是同時對基金管理人員的管理能力亦帶來新的挑戰。

　　基金分紅是指先拋售股票，形成可實現收益，然后再實施分紅。在持續造好的市場中，為了消除投資者的“恐高心理”，大部分開放式基金往往采用大比例多次分紅的方式，將基金單位凈值降低到1元附近吸引投資者前來購買。通過分紅擴大基金影響力，形成持續營銷，擴大基金規模，為基金的持續增長打下良好的基礎。

　　牛市老基金占優

　　從“5.30”大跌以來，滬深股市走勢強勁，近乎呈現單邊上漲，兩月上漲達1600點之多，在這種情況下，績優老基金相對新基金來說具有優勢。業內分析人士指出，新基金一般倉位較低，如果市場出現大的調整，新基金還有機會撿些便宜貨，但一旦市場出現單邊上漲之路，新基金除了追高建倉外很難有別的盈利途徑，但這樣做成本之高也是顯而易見的。

　　從巨潮數據截止9月4日的統計數據可以看到，最近三個月基金回報排名第一的為廣發聚豐，三月累計收益率為62.79%，光大保德信量化核心、諾安股票、廣發策略優選、國泰金鷹增長分別列二到五位，分別增長62.76%，61.35%，61.12%，60.33%，我們可以看到，排名前五的均為老基金。

　　值得關注的是，廣發聚豐在2007年6月3日發布分紅公告，宣布每10份基金份額派發紅利2.00元人民幣；諾安股票也在6月21日發布分紅公告，宣布每10份基金份額分配紅利8.10元；廣發策略優選6月13日宣布每10份基金份額派發紅利3.00元人民幣，這三只基金隨后均展開持續營銷活動。光大保德信量化核心也于5月8日進行拆分，之后亦展開持續營銷。
買基金也講策略

　　基金行業素有“牛市買老基金，調整期買新基金”的說法，這是業界普遍認同的操作手段。通過對比可以看到，在市場一路上揚的時候投資老基金較好，因為此時老基金已經建倉完畢，管理資金水漲船高；而新基金由于入市較晚，因此建倉成本較高。

　　“5.30”以來，新基金發行打破100億的規模上限，新基金的發行規模動輒150億，大規模的新基金在高位建倉期間的成本日益加大，有錢買不到股票成為新基金的困惑，這也能解釋“5.30”后大盤藍籌狂飆不止的原因，從另一方面來說，新基金亦在為老基金抬轎。此外，值得一提的是，新基金有三個月的封閉期，在此期間內投資者是不能贖回的。（來源：每日經濟新聞）

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