信誠基金：結構性特征會更加明顯

經濟觀察網訊 日前，市場創出了5.30寬幅震蕩后的新高，信誠精萃成長基金經理呂宜振認為，下半年市場出現齊漲齊跌現象的時間會明顯減少，結構性特征會愈加明顯，選股能力是下半年獲取超額收益的關鍵所在。

　呂宜振指出，5.30的洗禮讓投資者重新審視市場的風險，重新尋找適合自己的風險收益比。這一市場心理的變化不僅已由市場的結構性變化體現，也已從成交量的變化中有所反映：先是房地產和銀行股由中報一致性預測調升引發的持續性行情，然后是低估值板塊的估值提升，再到一些未來事件驅動品種的戰略配置。滬市成交量也從上一個高點附近的2700多億元，一度萎縮至最低的600億元以下，然后溫和放大。

　“雖然概念性品種和績差股不會永遠沉寂，但下半年能夠獲得超額收益的投資者一定是邏輯清晰、研究深入的一個群體?！眳我苏袢缡钦f。

　呂宜振認為，對流動性的擔心，以及市場的估值壓力，引發了市場的前期調整，后續這仍是困擾市場的因素。目前估值已經對未來盈利增長有較充分的預期，中報情況與市場預期的差異將是近期影響市場運行的主要因素，政策方面，加息和調減利息稅的靴子已經落下，出口退稅調整等產業政策對不同行業的影響需要進一步觀察判斷。

　目前，中報業績的超預期和結構性業績預測的調升已經在行情中體現出來，信誠基金預計，2007年年報的一致性盈利預測也有調升的可能?；久婧统砷L性確定的藍籌類個股仍會有良好表現，機械、地產、金融服務、消費服務等板塊仍長期看好，奧運、股指期貨、兩稅合并等主題型投資機遇也值得發掘和把握。

　信誠精粹成長中報顯示，機械、地產、化工和醫藥板塊均超配，加之對一些具備長期投資價值品種的挖掘和堅決持有，基金業績穩步上升，在基金成立不到一年的時間里，凈值增長超過100%。截至7月27日的晨星排名顯示，信誠精萃成長在90只積極配置型基金中三個月排名第4。（來源:證券時報）

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