市場臨近前期高點 基金又現大面積凈贖回

　　凈贖回 “逆市而動”

“怎么會出現這種情況呢？”昨日，一基金公司工作人員非常納悶，“從上周五以來，公司旗下基金產品遭遇凈贖回，金額明顯高過平時很多?！彼硎?，到了本周一，情況不但沒有好轉，反而當天凈贖回金額更高，其一只200多億元規模的基金當天贖回超過了2億元。

與此同時，股市卻是另外一番景象：在國家相繼出臺加息降稅等“利空出盡”后，再加上受基金二季報大量增持的影響，股市從上周五開始出現上漲，本周一滬指更是站上4200點，昨日盤中甚至一度逼近4300點的高位。

隨后，記者致電其他幾家基金公司，得到的答復比較一致，近期確實出現凈贖回，而且贖回量很大。一位基金經理坦承，他掌管的一只近百億元規模的基金，周一贖回量達到1億元，而近期該數據連1000萬元都不到。

“國內投資者之前有追漲殺跌的習慣，但這次卻出現了逆市操作?！鄙鲜龌鸾浝肀硎?。

　  部分投資者沖動是主因

研究人士指出，部分投資者前期高位入市后被套，在行情好轉資金保本后急于離場，是此次基金大面積凈贖回的主要原因?！半m然經過前期的風險教育，但這些投資者明顯還不成熟，基金短炒的錯誤意識相當明顯?！?/P>

天相統計數據顯示，今年二季度，偏股型基金仍然備受青睞，延續2006年以來的凈申購狀態，凈申購份額超過3100億份，凈申購比例超過45%，這些數字遠遠超過了一季度凈申購數據。其中，相當一部分投資者是于6月20日之前的高位入市。

“首先，在6月20日之前入市，隨著后期持續的市場調整，部分投資者都會被套其中，初步體會到投資的風險?！鄙鲜龌鸾浝碚J為，“而在上周五股市上漲后，隨著解套人數的增加，出現了大面積贖回離場現象，這是不成熟的表現?！?/P>

“其次，隨著滬指逼近4300點的前期高位，部分投資者又開始感到了恐慌，錯誤認為該點位就是‘政策頂’，可能遭到更嚴厲宏觀調控措施的壓制?！痹摶鸾浝碇赋?，“監管層不是有意壓制股市，而是希望其溫和、健康上漲，在出臺加息降稅后，短期不會出臺更嚴厲措施?！?/P>

昨日上午，受大面積贖回影響，部分基金開始減倉，一直持續到10點30分左右，而盤中一度出現劇烈震蕩。

　　資金出現分流跡象

隨著近期的大面積贖回，部分貨幣、債券基金卻出現凈申購跡象。來自富國基金的數據顯示，旗下富國天利、天時貨幣A近期出現不同程度的凈申購，其整個二季度規模比一季度漲了一倍多。