基金：市場最大的一次風險釋放接近完成

經濟觀察網訊　銀華基金近日發布了題為《承上啟下》的三季度投資策略報告。在該份報告的開頭，銀華基金即堅定表示，希望借此時推出的策略報告，向處于恐慌和混亂中的持有人表明自己對長期牛市的堅定信心。報告認為，三季度市場將步入調整行情，但這種調整有利于市場樹立理性的價值主線，投資人應以積極心態面對調整。報告還指出，在新驅動因素作用下，基本面將支撐市場重新步入上升通道，在宏觀經濟基礎的堅定支撐作用下，經歷了三季度的調整后，長期牛市將走得更穩。

報告認為，在本輪調整中，隨著三線股的崩潰，市場最大的一次風險釋放接近完成，雖然短期內市場還會出現較大的起伏，但價值主線將逐漸清晰。對于市場資金流入減慢的擔心，報告表示，資金驅動的局面不太可能改觀，股價昂貴是不爭的事實，但結構合理。更為重要的是，貴和更貴成為不可逆轉的趨勢。不久的將來，股市將進入一個資產價格高昂、資產收益率低下的時代，這是全球高儲蓄率國家必然要面對的情況。

報告認為，升息預期并不構成對股票市場的負面影響，紅籌回歸和國企減持的影響也有限。簡而言之，基本面將支撐市場在冷靜思考以后再步入上升通道。當然，市場不會重復二季度的無序和瘋狂，在理性主導下的資金流入將在長期和適當盈利預期的基礎上，也許會緩慢，但更穩健。銀華基金提出，股價能夠對上市公司基本面形成反作用，這將是市場發展的新的驅動力。報告表示，股價的提升將會促進企業釋放盈利，提高資產證券化率，進行廉價融資和高速擴張，改善其基本面從而支持高股價的存在。但是，并非所有的高股價企業都能夠實現這種積極的反作用。（來源: 成都商報）

推薦MSN好友

經濟觀察網相關產品

(共有條評論)

更多評論