創新基金投資股票上限提至100%

經濟觀察網訊 記者昨日獲悉，首只創新型封基國投瑞銀瑞?；鹦?，其股票投資不再局限于80%的投資比例限制，其股票投資最高上限可達100%，成為首只真正意義上的純股票型基金。業內分析人士認為，創新型封基股票投資上限的放開，給予基金管理人更大的運作空間，特別是在牛市行情中將有助于基金更多的分享市場收益。

比例限制困擾牛市收益

據了解，多數在2004年6月新《基金法》頒布以前成立的基金仍然沒有擺脫20%債券最低投資比例的限制,從而束縛了這些基金在牛市中的投資業績。尤其是54只封閉式基金,20%債券比例成為了封閉式基金從去年12月至今的投資業績明顯低于開放式基金的重要原因。

一位手握30億規模大型封閉式基金經理對記者表示，封閉式基金的股票投資上限是80%，而牛市里最容易發揮業績的倉位在95%左右，而通常我們會因為投資比例的限制，想買股票，卻又買不了，這也是封閉式基金業績始終不如開放式基金好的主要原因。

根據基金2007年一季報的統計數據,開放式股票型基金的平均股票倉位已經接近85%,那些有20%債券比例限制的封閉式基金的股票倉位只能達到75～80%,而很多激進一些的基金的股票倉位已經達到90～95%。

有關數據顯示,今年上半年,封閉式基金的平均凈值增長率為63.92%,開放式股票型基金的平均凈值增長率卻達到66.86%,比封閉式基金高出了2.84個百分點。

收益高風險也會提高

據了解，此次股票投資比例上限達到100%，成為國投瑞銀瑞?；鸬囊淮罅咙c。業內人士指出，封閉式基金股票投資上限的放開，將有助于其更多的分享牛市行情。記者采訪的多位封基基金經理也明確表示，一旦放開投資比例，封閉式基金的業績肯定會更高。

不過，也有基金業內人士表示，上限放開實際上改變的是基金收益預期與風險配比關系。他分析說，一旦提高投資比例，在收益提高的同時風險也在加大。因此，最終考驗的是基金公司的風險管理能力，因此建議投資者應加以鑒別。 (來源:信息時報)

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