基金投資品種估值業務有新規

經濟觀察網訊  監管部門日前向基金管理公司、基金托管銀行發出“關于證券投資基金執行《企業會計準則》估值業務及份額凈值計價有關事項的通知”，以規范基金各類投資品種的估值業務，確?；饒绦行聲嫓蕜t后及時準確地進行份額凈值計價。 

業內專家表示，基金相關估值政策的調整，目的是為了更加準確、真實地反映基金相關金融資產和金融負債的公允價值。受這次政策調整影響較為明顯的是封閉式基金及銀行間債券市場交易的債券品種的估值。封閉式基金估值將由以投資品種日均價計價轉變為以投資品種收盤凈價估值；銀行間市場交易的債券將由成本計價方式轉變為采用估值技術確定公允價值方式。 

《通知》明確，對存在活躍市場的投資品種，如估值日有市價的，應采用市價確定公允價值。估值日無市價，但最近交易日后經濟環境未發生重大變化的，應采用最近交易市價確定公允價值。估值日無市價，且最近交易日后經濟環境發生了重大變化的，應參考類似投資品種的現行市價及重大變化因素，調整最近交易市價，確定公允價值。有充足證據表明最近交易市價不能真實反映公允價值的，應對最近交易的市價進行調整，確定公允價值。 

對不存在活躍市場的投資品種，應采用市場參與者普遍認同，且被以往市場實際交易價格驗證具有可靠性的估值技術確定公允價值。運用估值技術得出的結果，應反映估值日在公平條件下進行正常商業交易所采用的交易價格。采用估值技術確定公允價值時，應盡可能使用市場參與者在定價時考慮的所有市場參數，并應通過定期校驗，確保估值技術的有效性。 

有充分理由表明按以上估值原則仍不能客觀反映相關投資品種的公允價值的，基金管理公司應根據具體情況與托管銀行進行商定，按最能恰當反映公允價值的價格估值。 

對于具體投資品種的估值，《通知》明確，交易所上市股票和權證以收盤價估值，上市債券以收盤凈價估值，期貨合約以結算價格估值。交易所以大宗交易方式轉讓的資產支持證券，采用估值技術確定公允價值；在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下，按成本進行后續計量。 

首次發行未上市的股票、債券和權證，采用估值技術確定公允價值。在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下，按成本計量；送股、轉增股、配股和公開增發新股等發行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值；首次公開發行有明確鎖定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市價估值；非公開發行有明確鎖定期的股票，按相關規定確定公允價值。 

因持有股票而享有的配股權，以及停止交易但未行權的權證，采用估值技術確定公允價值。全國銀行間債券市場交易的債券、資產支持證券等固定收益品種，采用估值技術確定公允價值。 

《通知》要求，基金管理公司應制定估值及份額凈值計價錯誤的識別及應急方案。當估值或份額凈值計價錯誤實際發生時，基金管理公司應立即糾正，及時采取合理措施防止損失進一步擴大。當錯誤達到或超過基金資產凈值的0.25%時，基金管理公司應及時上報證監會。 

基金管理公司和托管銀行在進行基金估值、計算或復核基金份額凈值的過程中，未能遵循相關法律法規規定或基金合同約定，給基金財產或基金份額持有人造成損害的，應分別對各自行為依法承擔賠償責任；因共同行為給基金財產或基金份額持有人造成損害的，應承擔連帶賠償責任。（齊軼 來源中國證券報） 

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