私募基金欲攜手信托推理財產品

經濟觀察網訊  近期不少私募基金已盯上了內地客戶，并積極聯姻內地信托公司，欲借道信托實現私募基金規范化、陽光化管理。近日，多家內地信托公司表示，有來自深圳等地區的私募基金曾專門走訪，希望能夠與信托公司攜手推出投資股市的集合信托計劃或者單一信托計劃。

在當前股市如火如荼，成千上萬的股民蜂擁入市之際，國內私募基金的隊伍和規模也在不斷增長。但是，客戶與私募基金之間的相互信任、如何擴大私募基金的募資渠道等問題，也困擾著不少私募基金。據深圳一家私募基金負責人介紹，從私募基金的角度看，跟信托公司合作后，私募基金負責人只負責操盤，不需要像以前一樣處理許多與操盤無關的雜務，即使跟客戶有了糾紛也都由信托來處理，使工作的復雜度大大降低。

目前，與私募基金合作已有相當規模，并獲業內認可的有深國投、平安信托以及華寶信托等信托公司。為什么沒有選擇這類在與私募合作方面更有經驗的信托公司？對此，有私募基金認為，若僅僅是借道信托謀求合法化，則選擇與小的或大的信托公司合作就無所謂了；若是希望通過信托渠道募集資金，比起深圳等沿海地區的客戶市場，則內地的尚未開發的客戶市場更為廣闊。

“確實有幾家私募基金來拜訪過，主要是為了尋求合作?！眱鹊匾患倚磐泄就顿Y經理表示。據了解，合作大概有兩種方案：一是私募基金已募集到足夠的資金，僅借助信托的平臺合法化，信托公司收益來自管理費。這種方案一般采取單一委托的形式；二是私募不僅借助信托的平臺實現合法化，還通過信托募集資金，在投資運作方面，私募有更大的話語權，最終利潤私募和信托分成。這種方案更傾向于采用集合資金信托計劃的方式。

不過，對于與私募基金聯合推理財產品，信托公司內部產生分歧。一家信托公司經理介紹，信托公司內部分為謹慎派和樂觀派。謹慎派觀點認為，在公司對要求合作的私募基金還不太了解的前提下，合作可能存在風險。此外，當前股市風險越來越大，對理財產品的收益情況不容樂觀；而樂觀派則認為，目前已經有不少私募與信托的合作運行良好，這種合作也為信托公司拓展了一種新的盈利渠道。尤其是在當前信托業新規實施不久的背景下，多數信托公司都在苦苦尋找新的盈利模式。根據新規規定，集合資金信托計劃門檻大大提高，這對于內地信托公司的影響遠大于對沿海地區信托公司的影響。(作者:吳清樺 來源:證券時報)

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