老鼠倉引發基金信用危機

經濟觀察網訊  基金公司最近正面臨著信用危機。繼基金公司操作杭蕭鋼構、長城股份等股票之后，又傳出上投摩根基金經理涉嫌建“老鼠倉”，雖然上投摩根已就此事予以澄清，但已不可避免地傷害到投資者對基金公司的信任。

據悉，證監會基金監管部組成的專案調查組已開始對公募基金涉嫌“老鼠倉”交易事件展開全面調查。

　　“老鼠倉”難以徹底根除

所謂“老鼠倉”即經紀人為客戶交易時，在用公有資金拉升股價之前，先用自己個人的資金低價買入一只股票，待用公有資金拉升到高位后，個人倉位率先賣出獲利。

鵬華基金總裁孫煜揚表示，只要市場存在，就會有“老鼠倉”存在。如何對“老鼠倉”控制成為世界級難題。雖然證監會控制基金經理親戚和家人的股票投資賬戶，但這是防君子不防小人。

中證協發展戰略委員會主任楊新英認為，中國最基本的法規制度基礎不完備，徹底禁絕“老鼠倉”的難度較大?！袄鲜髠}”等內幕交易現在很可能擴展，比如基金公司為拉攏偏愛的客戶，如保險公司等大客戶，往往為其搞些優惠的單子。這種內幕交易更難管。

　　警惕基金公司利益輸送

一家私募基金負責人告訴記者，基金經理的“老鼠倉”大都是個人行為，規模不會很大，對投資者的利益損害比較小，但是基金公司以公司行為進行的利益輸送，規模往往比較大，對投資者利益損害也比較大。比如，由于封閉式基金投資者無法贖回，在市場行情不好的時候，有些公司為了拉住開放式基金的客戶，往往用封閉式基金在高位接開放式基金的盤。

而用非貨幣基金收益向貨幣基金輸血，或者用封閉式基金向開放式基金進行利益輸送，甚至用公募基金向社?；疬M行利益輸送，在市場上都曾出現。在去年牛市之前，一些基金公司曾經把貨幣基金長期淪為比拼收益率的工具。

有業內專家認為，如果基金制度不盡快完成由契約型向公司型的架構跨越，公眾投資基金前所未有的熱情說不定很快就會釀成災難。（摘自  東南快報）
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