擴募基金建倉時限放寬至三個月

經濟觀察網訊 消息人士透露，針對基金大比例分紅、份額拆分、封轉開等集中持續營銷引起的規模激增，導致證券投資比例低于基金合同約定這一情況，監管層日前發函明確，基金管理人可將調整時限從10個交易日延長到3個月。

分析人士據此認為，去年四季度眾多績優老基金募集百億后迅速建倉推動大盤上漲的火暴情形可能難以再現，二級市場行情將更加穩健。

去年以來，單只基金的規模迅速擴大，尤其是老基金的規模出現激增。在大比例分紅、費率優惠、份額分拆等促銷手段的刺激下，再加上原有良好業績的參照，很多小基金的份額大幅上升，有的基金份額甚至擴張10倍以上，原有股票倉位因此被迅速攤薄。按照契約規定，這些基金的倉位一般必須在10個交易日達到股票最低投資下限，相對于新基金3-6個月的建倉期，它們的建倉速度顯得相當急促，部分基金管理人即使認為市場估值過高，但也被迫大量買進股票。另外，這些老基金集中進入股市使市場風險進一步積聚。

消息人士介紹，去年底出現的這些情況引起了有關部門的高度關注。監管層日前發的函主要是針對4月2日實行份額拆分的建信恒久價值基金的建倉期申請做出批復，下發后將作為行業規定執行。在批復中，監管層指出，為提高基金運作的靈活性，充分發揮基金管理人的投資管理能力，為基金持有人提供更好的 理財服務，對于因基金規模短期內快速增長而造成證券投資比例低于基金合同約定的，基金管理人可將調整時限從10個交易日調整到3個月。文中稱，這里所指的規模增長主要指基金大比例分紅、份額拆分、封轉開等集中持續營銷引起的基金凈資產規模在10個交易日內增加10個億以上的情形。（記者 張弛 中國證券報）

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