經濟觀察網 記者 歐陽曉紅  醞釀已久的私募債券終于成行。4月29日由中國銀行間市場交易商協會制定的《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具非公開定向發行規則》（簡稱《規劃》）正式發布實施。 

中國工商銀行（下稱“工行”）有幸拔得頭籌，主承銷在我國發行的第一支私募債券——中國航空工業集團公司50億元非公開定向發行債務融資工具。

工行相關負責人說，《規則》的正式發布實施，對私募債券發行的總體原則、注冊、發行、登記、托管、流通、信息披露、自律管理及市場約束等內容進行了明確而詳細的規范。作為國內承銷發行債券品種最豐富、承銷發行規模最大的商業銀行，工行遵循發行規則成功獲得了首批私募債券的主承銷商資格，并與交易商協會和發行人緊密配合，在前期精心準備的基礎上積極推進私募債券的注冊發行工作。

最終，“工行為中國航空工業集團公司主承銷的50億元非公開定向發行債務融資工具順利通過了備案審查，并于5月3日正式啟動發行工作?！鄙鲜龉ば胸撠熑吮硎?。

另據相關報道，中國國電、中國五礦等6家國企將作為首批發行方，近期將發行總額度約130億元的首批銀行間私募債。

據介紹，在歐美等金融市場發達的國家和地區，發行私募債券融資的方式被廣泛采用，具有悠久的歷史。由于只向特定發行人發行，私募債券比公募債券更靈活、發行更便利、信息披露要求也更簡化，可以幫助發行人以更有效、更靈活的方式進行融資。

業內人士指出，隨著我國債券市場規模的逐步擴大，私募債券的創設能夠有效緩解公開發行方式的制約，拓寬債券市場的廣度和深度，顯著提高直接融資比重。

對于投資人而言，私募債券相比公開發行的產品，投資私募債券能夠獲得相對較高的投資收益。同時，私募債券需要投資人自行判斷和承擔投資風險，能夠有效提升投資人的風險識別能力，提升投資管理水平。

此外，私募債券的定向投資人由發行人和主承銷商在債務融資工具發行之前遴選確定，因此要求主承銷機構具有更強的市場敏感性和影響力。

而根據中國債券信息網的統計數據，今年一季度工行共主承銷短期融資券、中期票據和超短期融資券等債務融資工具35支，主承銷金額達880億元，同比增長98.6%。

資深投資人士范為說，私募債券將徹底改變中國的融資模式，并將對中國資本市場的融資方式產生積極的影響，將極大促進中國直接融資的發展。