經濟觀察網 記者 倪壁東 春節前，中國銀行業的資金緊張程度如火燒眉毛，各家銀行為緩解資金“春運難”的困境使出渾身解數、多方騰挪（詳見本報2011年1月31日的報道《資金“春運難” 銀行多方騰挪》）。 

不過節前這場激烈的吸儲大戰并沒有隨著春節的過去而消退，記者調查發現，盡管多方跡象表明當前中國銀行業的資金緊張情況較節前大為緩解，但是節后銀行依然忙于吸取存款。 

只是這一次各家銀行出招不同，各施本領，甚至出現了高吸攬儲的違規動作，并且一些銀行可以根據客戶的需要，將返點按“走私帳” 或者“走公帳”的方式返給客戶。 

內部人士認為，無論銀行資金是否緊張，節后銀行吸儲熱情不減是因為存在無風險套利的機會。 

節后銀行資金面改善 

春節后，上海銀行間同業拆借利率（以下簡稱“Shibor”）的短期限利率均比年前的高位出現了大幅跳水，表明銀行資金面有所改善。 

以隔夜拆借利率為例，從節前2011年1月27號的7.9997%最高位一下子降到2011年2月18日的低點2.1075%；而Shibor其他短期品種也走出了類似的軌跡，例如Shibor1W、Shibor2W分別從節前最高位的8.5117%、8.5225%下降到2011年2月18日的2.7949%、4.0775%。 

“節后Shibor多個短期品種利率持續走低，表明了銀行間市場的資金緊張情況比節前已經大有緩解?！便y河證券債券投資部研究部負責人郭濟敏說。 

這種資金面的改善也反映在銀行間質押式回購市場的各個短期品種上。R001在年前一直在7%的高位上盤桓，而年后一下在跌到3%以下；而作為貨幣市場指標利率的R007，也從年前8%的區間跌到年后2%的區間，其最大跌幅達到502.01BP之多。 

同樣地，在票據的直貼、轉帖市場，其利率情況也出現了一波下跌行情。盡管目前沒有全國統一的票據直貼利率，但是現有的長三角、珠三角、環渤海、中西部四個地區的六個月直貼票據利率卻高度一致，節后本周一路走低，7.5%、6.3%、6.2%、5.8%、5.7%，一天一個低位。相同的情形也出現在六個月的票據轉帖市場上。 

“這主要是過節因素導致?！逼桨沧C券總部固定收益事業部債券銷售交易部副總經理石磊分析說，“1月末流通中貨幣(M0)余額5.81萬億元，同比增長42.5%。由于春節因素，當月流通中貨幣增加1.35萬億元，這些錢節后存入銀行，使得銀行存款增加，緩解了銀行的資金緊張情況?！?nbsp;

“另外，當前公開市場的凈資金投放量也說明了這個情況?！笔谘a充說。根據wind數據，2月份公開市場的的資金凈投放量有3630億，如果按周算，從2010年11月15日至今，市場已經是連續14周保持資金凈投放的格局，累計凈投放金額達到9760億，而本季度的凈投放資金更高達1.504萬億之多，創歷史記錄。 

吸儲熱情不減 

盡管節后銀行資金面緊張程度緩解，不過對于資金的渴求，銀行依然熱度不減。 

某全國性股份銀行的深圳支行公司業務部李經理說，如果客戶在該銀行的存款金額比較大，可以在正常的利率支付之外，獲得銀行給予的一定優惠。 

該經理介紹說，以大額對公存款為例，按照日均存款額度，分行給支行每月萬分之一點五的返點，扣除支行在營銷、人力等方面的成本，該支行每月可以給客戶萬分之一的返點。 

“此外對于一些個人，雖然某筆大額資金是屬于公司所有，但是如果他們對該筆資金在哪家銀行存儲有決定權，那么我們銀行為了吸引這類存款，可以私下給個人更高的返點，例如五千萬以上的存款，按照日均存款額度每月給萬分之五的返點，并且這筆返點直接給個人，并不在公司的賬面上顯示出來?！痹摻浝戆堰@種操作手法稱之為“走私帳”，相對應的被稱之為“走公帳”。 

此外，對于一些手中有剩余資金，而且敢于冒風險以獲得高收益的公司，這家銀行提供了新的渠道?！翱梢越柚y行的平臺，把該公司的剩余資金放貸給一些缺錢的中小企業，公司可以獲得7%的利息，而銀行從中收取1%的委托費用?！?nbsp;

至于存入大額資金之后，銀行直接對客戶返還一定數量現金的做法，該經理說，他們銀行沒有這類措施，不過像一些信托公司、基金公司可能存在這種情況?！捌鋵嵨覀冦y行提供的上述利息返點的優惠措施，對于客戶來說，并不比直接的現金折扣的返點優惠差?！痹摻浝碚f。 

而在某家城商行的深圳分行，其公司金融部客戶經理蘇女生告訴記者，由于銀行在深圳開業不久，該分行內部還沒有規范化的針對大額存款的優惠措施，不過如果金額巨大，可以直接跟分行領導談具體的優惠情況。此外，該分行為了吸引客戶在銀行存款，會對這類客戶以后在該銀行進行融資、開信用證等各方面業務提供更大的方便。 

而在理財產品方面，各家銀行也是各出奇招。建設銀行在深圳某支行的理財經理向記者介紹，建行春節后發行的理財產品收益率并沒有比節前的同類產品低。該經理向記者極力推薦一種節后剛發行的保本型理財產品，45天的預期收益率為4.17%，而法定的91天的存款利息僅為2.60%。 

而上述城商行深圳分行的個人金融部的一位工作人員對記者說，由于城商行的理財產品一般競爭不過大行，因此他們的理財產品劍走偏鋒，主打高收益高風險品種?！拔覀冦y行跟信托公司一起，提供高收益的理財產品，其預期年化收益率可以高達8%左右，不過這種理財產品需要客戶、銀行、信托公司一起簽三方協議，銀行并不保證最終收益率?！?nbsp;

利益驅動 

對于銀行吸儲熱情有增無減的情況，一位全國性股份銀行的一線客戶經理向記者說出他們的苦衷。 

“現在銀行一線員工的攬儲壓力反而比年前更大。因為年前的時候銀行員工擔心那時候多拉存款會導致該年度存款基數大，這會使得即將到來的下一年度的存款目標被定得更高，造成更大的壓力；而現在是年初，銀行的貸款需求很大，放貸沖動強，上面給一線人員的壓力更大?！?nbsp;

這位客戶經理以該銀行給客戶返點的變化說明了這種情況?！跋衲昵暗拇箢~存款，“走公帳”的話給客戶返點是萬分之零點五，“走私帳”的返點也就萬分之一點五。而現在，這兩個數字分別達到萬分之一和萬分之五之多?！?nbsp;

一位曾經在銀行業工作的內部人士指出，銀行業存在無風險套利的機會，因此銀行吸儲熱情不減。 

“比如現在一年定存是3.00%，遠低于同業拆借利率，銀行只要拿到存款，然后再到同業拆借市場貸出去，以2月18日Shibor1Y 4.4529%的利率計算，就能夠輕輕松松地拿到145.29BP的報酬，這完全是無風險套利。因此即使銀行資金不緊張，也有沖動去多拉存款?！?nbsp;

2010年年底，央行行長周小川在一次演講中提出“十二五”期間利率市場化改革將有明顯進展；央行研究局等部門也做了這方面的專門研究；近日市場甚至傳聞，數家銀行已經正在進行利率市場化的初步試點。 

對此，該內部人士認為，目前一些銀行暗地里進行高吸攬儲，這在一定程度上已經是變相的利率市場化，“如果利率定價制度還是不變，那么無論銀行資金是否緊張，銀行為吸儲而展開激烈的競爭，這種情況還會長期存在?！?nbsp;