經濟觀察網 記者  張瑋  2月15日，中國人民銀行發布數據顯示，１月份銀行新增貸款達到1.04萬億元，同比少增3182億元，雖再度突破萬億元大關，仍略低于市場此前1.2萬億的預期。 

“新增貸款低于預期可能是監管層干預的結果，比如簽了合同不放款，這反而會增加2月份貸款投放的壓力?！倍嗉覚C構分析師表示，由于各方資金需求旺盛，加上一季度屬信貸投放旺季，2、3月份的信貸投放沖動仍難抑制。 

低于預期的1.04萬億

交通銀行首席經濟學家連平指出，一季度作為商業銀行信貸投放的傳統旺季，首月的信貸增勢往往比較迅猛，年底遺留的信貸需求會在第二年年初集中投放，但相比2009年和2010年１月份的新增信貸額而言，1.04萬億的新增貸款低于市場預期。 

交通銀行金融研究中心鄂永健指出，1月份新增貸款同比回落較多，表明監管部門加強信貸管控、特別是差別準備金率動態調整措施的實施對銀行放貸行為的約束較明顯。 

從結構上看，1月對公中長期貸款增加4834億元，較上月多增3408億元，占總新增貸款的46％；對公短期貸款增加2675億元，較上月多增398億元，企業流動資金貸款需求繼續回升；當月票據融資減少810億元，表明在信貸控制較嚴的情況下，銀行繼續通過減少票據來騰挪貸款空間。 

同時，居民戶貸款增加3306億元，較上月多增1802億元，但同比依然少增1200億元，占總新增貸款的比重為32％（上月為31％），表明在樓市調控進一步趨嚴的情況下，住房貸款難以快速增長。 

2、3月的放貸沖動

某商業銀行總行信貸部門人士則指出，年初以來，新增信貸規模在銀行業的投放沖動與監管層大力調控之間“壓抑著增長”。 由于企業一般在年初提出資金需求、銀行也傾向于早放貸早收益，但受制于監管部門的調控力度，一月份各地分支行的強烈的貸款投放需求多數被后延，被抑制的放貸沖動在2、3月份逐步釋放。 

事實上，1月份前兩周，銀行的信貸投放可謂一路狂奔，但隨著央行窗口指導以及上調存款準備金率，銀行強烈的放貸沖動得到抑制，信貸投放速度有所放緩，個別銀行由于流動性偏緊等原因不得不在一月份暫停貸。 

針對年初狂奔的信貸投放，監管層通過存款準備金、窗口指導、公開市場操作、監管提示等多重手段進行調控?！半m然要求銀行審慎放貸，控制節奏，但銀行畢竟積累著大量企業旺盛的貸款需求。一月份雖然暫停，終歸要在接下來的2、3月份進行釋放?！鄙鲜鲂刨J部門人士告訴本網記者。 

“1個億存款增量，350萬中間業務收入，5000萬貼現，5000萬貸款——這是我2011年的工作任務，看來我真的應該把本命年的紅褲衩穿在外邊，再披個床單當超人了?！蹦成虡I銀行基層信貸員向記者無奈地調侃。 

該信貸員告訴本網記者，春節過后，在銀行信貸出現集中投放的同時，為緩解信貸額度緊張，更要想辦法增加銀行存款?！凹纫谛刨J高度調控之時提高議價能力，千方百計向大客戶提供貸款，又要使存貸比達標，完成規定的存款任務，這成了信貸員面臨的‘老大難’?！彼赋?。