“銀行從事無限風險的衍生產品，以及能源上的對賭協議和非常復雜的期權結構產品都將被嚴格禁止?！便y監會相關負責人表示。

新辦法要求，銀行業金融機構從事非套期保值類衍生產品交易，其標準法下市場風險資本不得超過銀行業金融機構核心資本的3%。監管部門可以根據銀行業金融機構的經營情況在該資本比例上限要求內實施動態差異化管理標準法下市場風險資本的計算方法按照《商業銀行資本充足率管理辦法》的相關規定執行。

銀監會在其網站上表示，此舉加強了銀行業金融機構衍生產品業務的市場風險資本約束，并要求銀行業金融機構對交易范疇內的衍生產品業務規模進行上限管理，以加強銀行業金融機構在衍生產品業務中的額風險意識和資本意識。

“這事實上也導致了監管的難度，以前只要看交易主體就可以了，但現在則要在銀行自己做衍生品業務的時候區分其是為了規避風險還是為了投機獲利，這其實是一個漸進的過程，有的時候沒有一個很明確的分界點，其實這是一個金融學上的哲學問題了?！鄙鲜鼋恍型顿Y銀行部負責人表示。

但銀監會相關負責人則表示這個區分只需要看是在銀行賬戶中還是交易賬戶中即可。但某大行金融市場部人士則表示目前這兩個賬戶所對應的這幾種交易并沒有嚴格區分，還需要各家銀行統一操作。

銀監會從審慎監管和防范風險的角度出發，在要求銀行業金融機構審慎從事衍生品交易業務上，新辦法要求，銀行業金融機構從事衍生產品交易業務，在開展新的業務品種、開拓新市場等創新前，應當書面咨詢監管部門意見。

銀行業金融機構被要求應當謹慎涉足自身不具備定價能力的衍生產品交易，不得自主持有或向客戶銷售可能出現無限損失的裸賣空衍生產品，以及以衍生產品為基礎資產或掛鉤指標的再衍生產品。新辦法還要求銀行業金融機構應當加強對分支機構衍生產品交易業務的授權管理。

牌照制

牌照制被認為是銀監會此次衍生品新規的最大亮點，但此前各家銀行躍躍欲試的高級類資格并沒有出現在新規的文件中。

此前，高級許可類牌照的規定確有納入監管層的視野并進行討論，但最終因劃分標準被各個銀行反對而只規定了兩類牌照。

“原來是分為代客類、自營類和兩類都有這三個層次的牌照，但我們認為如果一家銀行連自營都做不好如何做好代客，所以我們表示反對，最終改變了劃分標準?！蹦炒笮薪鹑谑袌霾控撠熑吮硎?。

新辦法規定銀行業金融機構開辦衍生產品交易業務的資格分為以下兩類：一為基礎類資格：只能從事套期保值類衍生產品交易；二為普通類資格：除基礎類資格可以從事的衍生產品交易之外，還可以從事非套期保值類衍生產品交易。

銀監會上述相關負責人表示：“基礎類是以實現平衡資產負債管理、對沖風險為交易目的的，只做套期保值；普通類則是以衍生品交易為目的的，并按照巴塞爾協議的要求在交易賬戶中計提風險資本的?！?

而此前的舊規定，只有一類牌照，因此商業銀行可能還需要重新提交材料進行各類牌照的申請。

根據銀行業金融機構的風險管理能力，監管部門可以對其具體的業務模式、產品種類等實施差別化資格管理。

申請基礎類資格要求健全的衍生產品交易風險管理制度和內部控制制度、具有相關資質的業務人員、有適當的交易場所和設備等。而申請普通類資格的要求更加嚴格。