“5元的確符合停牌前的工行股價目標預期?！币晃还ば腥耸空f，“這也有助于增加投資者的認購信心?！?

據市場人士觀察，自11月12日至11月15日四個交易日內，工行股價演繹了多次“多對空”的博弈，宛如一場價格保衛戰。

與此同時，從海外并購項目進展到境內各項業務的推進，工行可謂捷報頗傳，頻頻向投資者釋放利好消息。

                          5元保衛戰

11月15日，工行股價報收于每股5元，在11月24日除權后，工行股價約為4.91元。

工行除權價某種程度上取決于15日的收盤價表現，因為除權報價是以除權基準日前一天的收盤價格除以當天所含有的股權。

一位中信證券人士說，這也是工行刻意護盤的用意所在，只有好的市場價格才能抬升除權價，從而吸引投資者認購。

記者發現自11月1日以來，工行股價從11月初的收盤價4.44元/股扶搖而上，最終攀至11月15日的5元，這期間，雖然有過下跌，但跌幅均未超過2%。

“工行戰略部署跡象明顯，如12日，當工行跌至4.60元位置時，有好幾個大單都在托盤，支撐其股價?！鄙鲜鲋行抛C券人士稱。

工行15日的股價走勢更為蹊蹺。當日13點45分，工行自低點急速拉升逾10個百分點，全天大漲6.84%，其間為滬指翻紅貢獻18.97點；工行股票在大單頻頻買入的拉動下尾盤飆升，最后收盤于5元。當天，A股共有6.77億元資金流入工行，成交額為42.95億。

值得注意的是，“在最后的14：59，連續有6個超過3萬手的賣出大單，如3.8萬手、7萬手做空力量；但就在那一刻，都同時有人接盤，使之股價紋絲不動，維持在5元?！币晃恢行抛C券人士說。

“說明工行在配股前做足了功課，為確保5元目標價，未雨綢繆，做了最壞的打算，以防出現意外?！币晃粯I內分析人士說。

相對2.99元的配股價，工行配股折讓率超過四成，居三大行的融資配股折讓價之首。

而回顧剛結束的建行和中行的配股，中行的股權登記日截止日為11月2日，但當日股價下降0.28%；建行的股權登記日截止日為11月4日，當日股價上漲1.14%，市場反應不及工行股權登記之日強烈。

一位工行相關負責人告訴記者，為確保順利完成本次發行，工行在發行前做了多方面的準備工作，比如充分考慮各種因素，密切關注市場動態，綜合考慮股票資本市場環境、以往銀行配股案例、投資者意愿以及發行人的融資需求，設定了合理的配股比例和配股價格等。

另外，據了解，工行與股東開展了有效的溝通，不僅在配股正式啟動前獲得了大股東財政部及匯金公司全額參與配股的承諾，在配股繳款期間還采取電話、短信、媒體宣傳等多種方式提示配股。

“工行股票一直以來都備受股東的支持，加上本次股東溝通工作安排細致深入，工行對本次配股的認購率充滿信心?！鄙鲜龉ば胸撠熑苏f。

                         內外突進

“通常上市公司的市場價格越高越能吸引投資者，從而確保除權價不至于太低?！敝袊鲜泄臼兄倒芾碇行睦硎麻L施光耀說。

在施光耀看來，任何一家上市公司的再融資行為，都要處理好“老股東與新股東的利益關系、上市公司與市場的關系”，如果是正常引導，屬于正常范疇，維系配股價格，確保配股的順利完成。

“必須讓市場價高于配股價才會讓投資者有配股的投資沖動，一般在配股完成過程中，有技術、資金、市場波動等多方面的影響，這些都要發行人去權衡?！笔┱f，“而跳出來看，配股價格需要有一個合理區間，價格若被扭曲，過低則會侵害新股東的利益?！?

其實，在配股預熱期間，從海外到境內，工行內外突進頻頻釋放出利好消息。

11月3日，工行在泰國成功并購的ACL銀行正式更名為中國工商銀行（泰國）股份有限公司，正式進入泰國市場。工行阿布扎比分行11月7日正式開業，而由于其已經獲得了由卡塔爾金融中心和迪拜國際金融中心頒發的銀行牌照，并在兩地設立了機構，阿布扎比分行的正式營業，亦昭示工行在中東地區業務布局的完善。

11月7日，工行與葡萄牙最大上市銀行簽署《中國工商銀行與葡萄牙商業銀行全面合作備忘錄》，進一步拓展雙方在跨境人民幣業務、貿易融資、現金管理和國際支付、公司貸款和項目融資以及投資銀行等多項金融服務領域的合作。

國內業務方面，截至2010年10月末，工行小企業貸款余額達4368億元，比年初增加1260億元，當年增量首次超過1000億元，創歷史新高，居中國第一小企業信貸銀行的市場地位。

今年前十個月，工行票據營業部累計票據交易量突破9000億元，實現利潤8.49億元，同比增幅達105.57%。

對此，施光耀認為信息發布完全是偶合，正好趕上配股了。他稱：“有序的市值管理行為，也是一種有備而戰，比如有大跌的應對之策，做了萬無一失的準備，以便揭示其公司內在價格，而價格符合公司的內在價值才是試金石，從而平衡各種關系?！?

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，工行贏利能力很強，系統建設也不錯，重要的是讓投資者理解，包括對工行未來利潤空間的期許，從而得到投資者配股支持。

“就此角度而言，有著強大網絡資源優勢的工行，成功配股是大概率事件?！惫镉抡f。

與此同時，如果你是工行股東，在11月16日-22日期間，每天都會收到短息提醒配股繳款通知。