經濟觀察網  實習記者  李勇 中國工商銀行(601398.SH；01398.HK)9月3日發布的公告顯示，8月31日該行發行的250億元可轉債吸引了網上、網下共2.61萬億元的資金參與，創可轉債發行參與資金的歷史新高。此次發行，網上中簽率和網下配售比分別為0.82312741%和0.82312730%。記者通過統計本次工行可轉債網下有效申購資金發現，保險系資金在申購中表現踴躍。

公告稱，此次工行可轉債發行向A股除控股股東匯金和財政部以外股東優先配售35.6億元，約占本次發行總量的14.0826%；向網上一般社會投資者發行約4.137億元，占本次發行總量的1.6548%，而網上有效參與認購的資金約為502.56億元，中簽率約為0.82%；本次網下向機構投資者發行約210.67億元，占發行總量的84.2626%。同時，網下有申購資金為2.56萬億元，配售比例為0.82%。

相比于此前中行發行的400億元可轉債，工行此次可轉債在凍結資金上高于中行的1.74萬億元，以2.61萬億元創出新高。同時，工行約0.82%的中簽率，也大大低于此前中行的約1.89%的中簽率。

記者經過統計上述公告中的網下申購機構名單與資金發現，共有67家機構獲得申購超過10萬手（每手1000元），而公告顯示網下機構投資者最終獲得申購約為2106.57萬手，粗略估計這67家機構獲得申購的手數占比在31.8%以上，而網下發行的有效申購單達到1962張，即有1962家機構參與此次申購。

據記者統計，在上述67家機構中，保險系機構有28家，占比約為41.8%，其中保險業三大巨頭中國平安、中國人壽和太平洋旗下分別有4家、4家和7家。此外，泰康人壽旗下申購獲得超過10萬手的機構也達到5家，安邦財產、新華人壽旗下2家，中國財產再保險、民生人壽、陽光人壽、陽光財產保險各1家。

保險公司作為穩健的投資者，工行此次發行的可轉債被業界廣泛認為“資質良好”，這自然是最吸引他們的地方。

工行此次發行的可轉債期限為6年，票面利率第一年為0.5％，第二年為0.7％，第三年為0.9％，第四年為1.1％，第五年為1.4％，第六年為1.8％。本期可轉債初始轉股價為4.2元/股，轉股起止日期為，自本可轉債發行結束之日起滿6個月后的第一個交易日起，至本可轉債到期日止（即2011年3月1日至2016年8月31日）。在本期可轉債期滿后5個交易日內，發行人將以票面面值的105％（含最后一期利息）贖回全部未轉股的可轉債。

國信證券分析師張旭此前在接受記者采訪時認為，工行在業績以及增長潛力上都非常值得期待，可轉債資質良好，即使未來工行股價有所下跌，投資工行可轉債的收益依然可觀。

此前，中國人壽副總裁劉家德表示，下一階段，在震蕩市的大背景下，中國人壽在投資策略上會更加靈活，選擇資質良好的投資項目。