經濟觀察網 實習記者 劉玉林 8月24日，匯金債首期固息債如期發售走出融資第一步，四大行成為主力買家。

昨日招標結果顯示：首期匯金債已追加至最大限額540億元，7年期、20年期由200億元分別追加至260億元、280億元，僅140億元的追加額，得到了將近3000億元資金的追逐。7年期品種中標利率為3.16%，認購倍數達3.5倍；20年期品種中標利率為4.05%，認購倍數達2.7倍，均低于此前的估值——3.27%和4.12%。8月23日中債收益率曲線顯示，政策性金融債7年期、20年期的二級市場收益率分別為3.27%、4.14%，與此相比，匯金債利率分別低出11個基點和9個基點。

8月19日匯金發債公告中，稱其將發行總規模為1875億元的債券，部分用于中國工商銀行(601398.SH，1398.HK)、中國銀行(601988.SH，3988.HK)和中國建設銀行(601939.SH，0939.HK)三家銀行A+H配股融資。匯金債首期540億元發行完畢后，其后續幾期的發行時間和數額并未敲定。根據wind數據，截至一季度末，匯金所持工行、中行、建行股份分別為35.4%、67.53%、57.09%，為三大行的大股東，若其不想股份被攤薄，則共需投入991.64億元。值得注意的是，此次匯金債發行三大行并未“避嫌”，而是積極參與了債券的認購。事實上，早在匯金發布公告當日，國信證券銀行業首席分析師邱志承就向本報記者指出包括三大行在內的銀行機構將成為匯金債的主力購買者，這個觀點為眾多業內人士的共識。

對于三大行認購匯金債，一位銀行內部人士稱“其實這很正?！?，銀行機構一直是銀行債市場的主力，中國的銀行成長速度在國際位居前列，也遠超CPI、GDP等各項增速，而銀行資本充足率被要求達到11%左右的水平，這使銀行陷入了融資怪圈，互持次級債現象頻現。面對巨額資金對匯金債的追逐，該內部人士表示“市場如此罷了”，此次匯金債發行的狀況并不令人驚訝。