而香港聯交所相對嚴格，對此前銀監會、審計署所出具的針對農行的報告都對農行進行了質詢，甚至一些不甚合規的廣告等也被提及。

就在上市啟動期間，農行爭取到了一項較大的免稅政策，即針對其全部縣域機構采取和此前農信社一樣的稅收政策，對此經國務院批準，國稅總局還專門下了文件。

類似這些文件都是后來陸續補給監管機構的。本報從承銷商人士處了解到，此次農行A、H兩地上市材料的申報，采用了一種預先提交申報稿的制度，也即預先提交一部分主要材料，相關的部委批準文件、蓋章頁后續提交。按照常規，公司提交上市申報材料都需要一次性交齊，然后證券監管機關出具反饋意見，如果需要補充再繼續補充。

6月17日，農行在上交所網站刊登了《招股意向書摘要》、《發行安排及初步詢價報告》，18日正式通過申購平臺啟動初步詢價。

另一個市場所熟知的“破例”是農行A股戰略投資者比例突破30%的底線，投資機構的數量也創造了27家的新紀錄。

據媒體報道，農行曾找到匯金公司，表示此前針對參與三大行再融資的配股計劃，因大股東未明確表態，市場一直存有疑慮。而匯金有責任讓低迷的銀行股回到合理區間，改善農行的上市環境。6月21日晚間，匯金公司對外公告稱，將積極支持工、中、建三行采取包括配股在內的再融資方式有序補充資本。

“最大的感悟是似乎 ‘沒有做不到，只有想不到’?！币晃粎⑴c農行上市的核心中介機構高層對本報稱，“農行這個客戶太特殊，做成沒有懷疑，但在如此短的時間內做成算是奇跡。農行8萬億元資產關乎國家命脈，和其他國企相比，有牽一發而動全身的力量?！?

6月29日，農行公布了A股每股2.52-2.68元的價格區間。緊接著，7月7日，農行確定了其A股發行價格為2.68元。

作為最后一家上市的大型國有商業銀行，農行IPO的詢價和溝通的過程不可避免地帶有一些 “攤派”的因素，但本報采訪到的保險、基金、央企財務公司和信托等部分投資者表示，這次定價過程中，投資人行為并未受到太多影響，從結果上看依然很市場化。

航空系統的央企航天科工作為戰略投資者出了15億元投資農行，又同時進行了網下申購，但其兄弟公司航天科技對尚未上市的光大銀行情有獨鐘，準備了資金投資光大，而沒有投資農行。

既參與了定向戰略配售，又參與了網下申購的中國人保相關負責人表示，關于定價的拉鋸“有很多故事，但還是留到以后講”，總的來說，他認為定價過程是相對市場化的，農行具備中長期投資價值。

但力保不破發的行為則有刻意之嫌。15日的行情顯示，在最后的12分鐘里，農行成交量高達近250萬手，成交金額近7億元。

值得注意的是，在這250萬手的成交里，主動性賣出占據了大部分，而且全部是在2.69元的價格成交?！叭绻麤]有大量的資金護盤，農行很可能破發?！笔兰o證券分析師張毅認為，不排除有機構資金刻意為了保住農行的發行價而動用大量資金護盤。

未來挑戰

“上市了不一樣了，香港的法律更加嚴格，甚至廣告投放范圍、文件發布等都有嚴格的規定?！毕嚓P人士表示。

“上市后更要按照游戲規則行事?！币晃晦r行上市中介稱。

“上市是把雙刃劍，一方面它大大充實了資本金，為農行未來發展奠定了資金基礎，另一方面作為上市公司，將在公司治理方面更加嚴格要求，而這種要求受到監管者、投資者、媒體的多重監督，比如在信息披露方面，決策的作出方面，需要更為嚴格地遵守公司法規定。上市之后可能就沒有那么多特事特辦了?！眳R金公司一位人士表示。

2009年，農行實現凈利潤650.02億元，當年末總資產88825.88億元，各項存款74976.18億元，各項貸款41381.87億元，資本充足率10.07%，不良貸款率2.91%。

據媒體報道，2010年上半年，農行現凈利潤可望超過460億元，同比增長約40%。