Wind數據顯示，撤出的資金不少來自于機構，而據本報了解，機構從這些銀行股撤出的目的與上述北京一位基金經理的意見相同，是為了等待申購農行。

另一個十分重要的信息是，申銀萬國的研究報告指出，5月發行的10只基金募集資金規模為142億元，但截至目前為止，這些新發基金基本沒有資金流入股市。申銀萬國的一位研究員分析說，“這些新發基金的目標是等農行上市后再出手，當然也是為了留著資金自己申購農行?！?

值得關注的是，6月依然有許多新基金在募集。此外，據統計，僅5月份就有18只新基金獲批，該數量創下2005年以來的歷史新高。

不過，由于承銷、控股、代銷等關聯原因，承銷商運營的投資資金及部分基金均有可能缺席農行IPO；而將有較多海外資金以及國內保險公司、大型國企參與農行戰略配售，基金則相應會成為配角。

當然，“許多大型企業和基金暫時不入市，可能是因為有上層授意必須申購農行而保留了資金，這也是必然的?！北本┮晃凰侥蓟鸾浝矸Q，銀行股和地產股一樣，需要3-5年時間來恢復，農行是一定要上市的，但是銷售確實困難。

契機？

然而，未來股市可能因最后的銀行股航母下水而發生什么？不少業內人士一致認為，農行的上市很可能是大盤反轉的契機。

中原證券研究所策略部經理劉鋒介紹說，歷史上超大盤股票的上市也常常帶來股市的轉折，其中最著名的例子就是長江電力、中國國航以及中國石油。

2003年11月18日，發行規模達23億股的長江電力上市，已從2001年7月連續下跌了兩年多滬深股市自此反身向上，一路高歌猛進了5個多月，上證綜指在不到半年的時間里從1400點附近上漲至接近1800點，漲幅近30%。

2006年8月18日，中國國航A股在市場延續了三個多月的震蕩中掛牌。令人意外的是，上市首日中國國航便以破發價2.78元開盤，最低跌至2.74元，這是當時少有的新股首日破發。但到當年9月，股指開始發力上漲，之后一路攀升至歷史最高點，造就了目前為止中國股市最大的一輪牛市。

相反的是，中國石油40億股A股的上市卻帶來了一輪大熊市。2007年11月，股指已經從6000多點的歷史高位開始慢慢回落，而中國石油即在此時啟動了IPO，之后無論是中國石油本身還是大盤，都陷入了長時間的下跌。

“事實上，超大盤股的上市成為市場轉折點也有一定的必然原因?！眲h說，一方面是超大盤股的發行將引發市場資金資源的重新配置，另一方面也是因為市場結構的調整引發出更多的機會或者風險，從而帶來轉折，“而市場情緒的變化也是一個重要原因”。

至少到目前為止，農行的發行已經帶來市場的許多重大變化。

光大證券銀行業分析師沈維指出，農行發行價給予的估值較高，在流動性允許的情況下將撬動板塊其他個股估值。而盡管農行募集資金額小于此前市場預期的約300億美元，但農行上市將導致銀行板塊股票供給大量增加，在分流資金的同時亦將引起板塊估值系統性下移。

而農行承銷商人士認為，農行價格不能發得太高，會給大盤帶來負面因素；但一位股份制銀行的中層則認為，農行價格發得太低也不可以，畢竟是市場迷茫中的風向標，太低則會拉低整個市場的估值。