國有銀行在改制上市過程中，除了財務指標優化之外，在治理結構、經營理念、企業文化、產品優化、盈利能力等方面都取得了脫胎換骨的改造，獲得了包括資本市場在內的各方認可。

但在2009年，銀行業金融機構放出將近10萬億天量信貸，本外幣貸款余額增速高達33.29%。在巨額信貸發放的同時也為信貸資產質量、信貸結構、資本充足等埋下了隱患。

公開資料顯示，2008年底14家上市銀行的平均資本充足率為13.37%，到 2009年末時降到了11.27%，而2010年一季度再次降低。

　　從去年8月銀監會逐步推行以資本監管為核心的新巴塞爾協議以來，銀監會對于上市銀行的資本充足率和核心資本充足率的要求逐漸提高。

資本市場投資者則直接用腳投票。去年8月份以來，銀行股則經歷了3輪暴跌，每次幅度都在20%左右。

增長之憂

“跑馬圈地的時代已一去不復返了，中國商業銀行發展需打破融資-擴張-再融資-再擴張的成長怪圈。銀行業如何繼續與資本市場形成新一輪良性互動，值得慎重考慮?！笔烦筷欧Q。

實際上，包括招商銀行、民生銀行、興業銀行、中信銀行等股份制銀行都已經表示要進行二次轉型。

不計農行IPO，商業銀行的融資需求將可能在3000億元以上，如果這些資本都用于補充資本充足率，這些資金可以釋放的貸款約為2.4萬億元。

這一數字大大低于2009年將近10萬億的信貸投放，換言之，如果不考慮貸款結構的調整以及假設貸款利率與2009年持平的情況下，商業銀行的利潤將大大低于2009年。

另一方面，宏觀經濟的不確定也使得商業銀行貸款投放十分猶豫。大部分商業銀行都已經把貸款投向節能減排、中小企業、支持三農貸款等方向，而進一步壓縮房地產的開發貸款等。

“現在限制貸款的行業多，銀行真的敢放心貸款的行業太少，原來的房地產貸款現在又成了燙手山芋，機械制造、重工業都受經濟周期影響太大不敢貸，一些新興行業，中小企業、新能源行業，實際上總體容量太小，好的企業幾家銀行搶，不好的也不能貸?！币患夜煞葜沏y行信貸部人士表示，銀行現在很苦惱。

受到地方融資平臺的進一步規范和貸款方面的諸多限制，加之2009年這一類貸款激增并呈飽和狀態，大部分銀行已經無法再在基礎設施類貸款中尋求容量。

在貸款需求與貸款投放以保持銀行業績高速成長的矛盾中，一些銀行開始選擇“鋌而走險”。

據悉，一家股份制銀行甚至開始選擇船舶業作為貸款投向?！斑@個行業確實風險很高，而且經濟周期一直都在向下，外貿行業甚至也處于下滑通道?！辈贿^這家銀行的信貸部人士坦言沒有辦法，“有這么多錢要放出去，不放要扣獎金，放了出壞賬，再另說?！?

興業銀行面對信貸需求萎縮的情況，仍然選擇力保房地產信貸規模，不會降低地產貸款的比重。

實際上，去年以來這一輪巨額信貸對銀行資產質量的侵蝕或將在未來凸顯。華爾街日報最近報道稱，國際會計準則理事會 (IASC)計劃于2013年實行一項貸款損失會計準則，這將使“中資銀行的壞賬或將提前顯現”。