經濟觀察網 記者 廖穎 央行定于5月18日發行200億元1年期央票。本期1年期央票發行量雖較上周略有放大，但仍維持在3月份以來的較低水平。

本周,公開市場到期釋放資金量為950億元,較上周大幅度下降1210億元。盡管經過了一周的調整和消化,但是上周準備金率上調對資金市場的影響仍未完全消除,資金價格水平仍在繼續上升。昨天一天回購利率上漲了4.54個基點,至1.5509％。受此影響,預計公開市場將在短期內保持溫和操作基調,以穩定市場的資金價格。

近期公開市場上，資金“趨長避短”的特征較為明顯。一方面，1年央票發行利率連續持平，二級市場利率卻已經上行至2.00%附近，一二級市場利差擴大壓制了需求；另一方面，盡管3年央票發行利率連續兩次下調，但較1年央票仍有80BP左右的利差，同時3年央票一、二級市場溢價幅度接近5BP，因此資金不斷向3年央票靠攏。分析人士表示，盡管1年央票發行利率短期可能繼續持平，但從平衡回籠工具期限結構的角度出發，未來央行有必要提升1年央票利率。

據Wind統計，本周央票及正回購到期資金為950億元。盡管本期1年央票發行量較小，但考慮到本周到期資金壓力不大，同時周四還將發行最新一期的3年央票，因此，本周公開市場很可能重歸凈回籠格局。