在當初設計股指期貨的時候，證監會和中金所都對銀行扮演的角色非常重視。在中金所會員的設置上專門打造了特別結算會員，即資金實力雄厚、風險管理能力強且有能力為與其簽訂結算協議的交易會員辦理結算、交割業務的銀行機構。

股指期貨的誕生大大擴展了期貨市場的規模，而規模巨增需要更有實力的機構參與進來。按照目前的監管規定，期貨公司經營股指期貨經紀業務，注冊資本金要求不得低于客戶保證金的6%，也就是說，一家注冊資本金為1億元的期貨公司，只能撬動16億左右的股指期貨保證金。

中信建投期貨衍生品中心負責人祝強計算，股指期貨市場成熟之后，各類型投資者參與股指期貨的資金規?？偤蛯⑦_到7022億元。一家全國性大型期貨公司人士透露，現在注冊資本金最大的期貨公司約達14億元，能撬動230多億元的保證金，而根據證監會最近的一次統計數據，全國165家期貨公司注冊資本金共111億左右，也只能撬動1850億元的保證金，離市場預期能夠達到的7022億規模有著很大的差距。

這個巨大的缺口，顯然只有背景雄厚的商業銀行能夠填補。然而從股指期貨籌備初期至今，銀監會似乎對特別結算業務存在的風險有著非常大的顧慮。

“商品期貨在2008年國慶節之后曾經出現過4個跌停板。股指期貨也可能遇上這種系統性大跌?！庇袠I內人士計算，即使期貨公司和交易所嚴格進行風控，在出現上述系統性風險時，期市1000個賬戶里可能會有四五個出現穿倉。

2007年，銀監會曾經向銀行下發 《商業銀行從事期貨保證金存管業務和期貨結算業務管理辦法 （征求意見稿）》，此征求意見稿迄今尚未定稿?！斑@個征求意見稿銀監會已經徹底放棄了?！鄙鲜鱿⑷耸糠Q。

對期貨業務的風險和收益進行綜合考慮，促成了銀監會目前“讓銀行成立子公司”做期貨業務的想法。另外，證監會于去年10月下發了期貨公司特定客戶資產管理業務試點辦法，業界推測，不久期貨公司就可以擺脫僅靠經紀業務生存的同質化競爭，涉足收入較高的CTA（商品期貨交易顧問）。這些對銀行成立期貨公司全面涉足期貨業務增添了吸引力。

從銀行自身來講，雖然目前只能進行保證金存管和黃金期貨交易等極少的與期貨掛鉤的業務，然而銀行對期貨業務的熱情始終高漲，多家銀行成立了專門的衍生品或期貨業務部門。

重新洗牌

在此之前，期貨行業已經因為“券商系”期貨公司“進駐”而重新分配格局。

從2006年開始，對股指期貨上市的預期促使實力遠超傳統期貨公司的券商紛紛收購、入股期貨公司。資料顯示，截至2009年底，全國共有63家券商參股或控股期貨公司，占現有163家期貨公司的38.65%。