據相關人士稱，在這一輪銀行股的暴跌中，還有不少投資者在股指期貨做空中獲利不少。

不過，趙慶明同時認為，去年大盤跌至2700點附近的時候匯金公司曾經持續增持三大行。而現在距離這個政策底線已經不遠，這也意味著銀行股下跌空間不大了。

興業銀行資深經濟學家魯政委表示，隨著宏觀經濟基本面的向好，2009年商業銀行以量補價的沖動還并未導致不良貸款大幅增加。

根據光大證券的壓力測算，在房價較目前水平下降30%的假設前提下，行業不良貸款率由于按揭貸款質量惡化大約上升15個基點左右，信用成本率大約提高8個基點，而上市公司凈利潤總額將下降2.75%。

光大證券認為，由于市場對地產政策及其效果仍在觀望中，且地方融資平臺清理結果或需等到3季度才能漸趨明朗，行業估值將在一段時間內繼續被壓制。

“銀行信貸資產風險并沒有市場預期的那么大，銀監會的政策則屬于提前擠泡沫，從目前清查的結果來看，風險都是可控的。而且，商業銀行從前年就開始提足撥備，預計宏觀經濟不走壞的情況下，不會出現大規模的壞賬?！币晃唤咏y監會的人士稱。

不過，一位資深私募人士告訴記者，從去年下半年以來雖然銀行利潤始終不錯，賣方研究員不停地唱多，基金也一直重倉銀行股，不過大部分市場投資者并不買賬?！吧顚哟卧蚓褪峭顿Y者對這種粗放型經營的利潤增長模式并不認可?！彼f。

一位銀行業研究人士稱，2009年中、工、建三大行共計實現凈利潤3170億元，同比增幅逾18%看似成績喜人。不過反思銀行為了保民生和以量補價放出的接近10萬億天量貸款，成本其實并不小。

“一方面，銀行業普遍資本充足率接近紅線，需要在內地和香港的資本市場融資3000億元；另一方面，房地產和地方融資平臺都面臨難以預料的壞賬風險，這些風險從識別到化解也需要花費不菲的成本?！痹撊耸糠Q。

不過，商業銀行業也在開始進行轉型。接近銀監會人士告訴記者，從一季報體現出來的特點可以看出，宏觀經濟向好給銀行業帶來了不錯的利潤，也留下了難得的消化存量信貸風險的良機。

“在監管層對信貸節奏的嚴格控制下，銀行業對信貸的議價能力在提升，對資本消耗的速度顯著放緩了，不少銀行轉而大力發展手續費和傭金等中間業務，而且收效不錯?！彼f。

不過，中國銀行業整體上仍然依賴利息收入，這種局面短期內難以改變。