[數據預測] 10月信貸預計縮減至3500億 流動性尚無近憂(2)

最新數據顯示，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行四家國有商業銀行10月新增人民幣貸款約1360億元，較9月的1104億元明顯回升。 

興業銀行資深經濟學家魯政委和宏觀經濟研究員肖麗在報告中稱，地方配套資金對信貸的需求的壓力依然存在。10 月12 日財政部再次發布落實地方配套資金相關文件：《關于加快落實中央擴大內需投資項目地方配套資金等有關問題的通知》，要求“各級財政部門加快落實地方配套資金。對于配套資金不落實的地區，要相應扣減或暫緩下達該地區后續中央擴大內需投資預算?！?

他們認為，9月份城商行、信用社、農商行、郵蓄新增信貸飆升，比重超過全部新增信貸的55%，亦從另一個側面說明了補齊配套資金缺口對地方信貸機構所造成的影響。其次，季末時點度過，銀行資本充足率壓力階段性減輕，滿足地方信貸需求的能力得以恢復。

銀河證券宏觀經濟分析師赫大明預測10月新增貸款將達到5000億元，他的數字為所有參與調查的機構中的最高值，他認為，實體經濟快速回升，居民房貸高增長都將推動10月份信貸保持高位。目前有消息稱，房市政策將發生改變，一部分優惠將取消，房市交易量出現大幅上漲。上海中原地產對旗下160多家分行的抽樣調查顯示， 10月二手房成交量打破連續3個月的下跌走勢，止跌回穩。

流動性尚無危險 

目前包括澳大利亞、挪威、冰島在內的多個國家先后加息，其中澳大利亞更是在短時間內兩度加息共50個基點。貨幣政策的反轉是否會成為一種傾向引發眾多討論，但目前主流觀點仍然認為，中國在今年年內不會加息，央行目前更多的是通過貨幣供應而不是利率來調整貨幣政策。 

從監管層的頻頻表態來看，今年年內國內流動性也不會遭遇驟降。9月份信貸數據公布后，四大行新增貸款創年內最低引發爭議，隨后銀監會黨委副書記、副主席蔣定之在2009年第三次大型銀行風險分析會上稱，面對仍然嚴峻的國內外經濟金融形勢，大型銀行要繼續科學、合理把握信貸節奏，進一步強化貸款風險管理，確保我國銀行體系穩健運行，為促進經濟平穩較快發展做出積極貢獻。 此外，銀監會主席劉明康也表示，各銀行業金融機構要合理安排第四季度信貸投放規模，確保信貸投放平穩增長。 

宏源證券宏觀分析師陳夢根認為，在貨幣政策動態微調的背景下，四季度信貸規模將穩中略降，但市場流動性依然保持充裕。

目前國內經濟出現企穩跡象，中小企業在信貸投放中的比重逐漸加大。建設銀行高級研究員趙慶明認為，隨著中小企業訂單的增加以及銀行對中小企業信貸需求的重視，當前對中小企業的信貸投放成為信貸增長的主力。他預測，四季度新增人民幣貸款將在1萬億到1.2萬億之間。浦發銀行資金總分析師李治平、程慶生則預計，2009年4季度的信貸將大幅收縮，2009年新增信貸規模10萬億左右。

央行的數據顯示，今年前三季度人民幣貸款增加8．67萬億元，同比多增5．19萬億元。

附參與調查的分析師名單，排名不分先后

• · 銀監會明確大型銀行最低資本充足率為11% 　|　 2009-12-04
• · 成思危：明年或將爆發通貨膨脹 　|　 2009-12-01
• · 銀行資本金告急：明年信貸預增7-8萬億 　|　 2009-11-29
• · 央行調整流動性 兩月凈回籠4420億 　|　 2009-11-27
• · 銀監會發布商業銀行投資保險公司股權試點辦法 　|　 2009-11-26