季末慣性沖高 中小銀行成9月放貸主力

經濟觀察網 記者 鄧美玲 央行數據顯示，9月份的新增貸款達到5167億元，遠高于市場此前4000億元左右的預期。四大行在9月的總體信貸投放中僅占1100多億元，為年內這四大行新增貸款總量的單月新低。中小銀行在下半年信貸中占據主力的現象越發明顯。

引起四大行信貸驟降的主要原因是中國銀行的信貸大幅滑坡。在前幾個月，中國銀行的信貸投放在行業一直處于領導水平，但9月份該行新增貸款僅為30億元左右，居四大銀行之末。中行董事長肖鋼表示，中行9月新增貸款驟減是因較多票據到期所致，事實上當月其對企業的新增貸款仍與上月持平。

建行9月份新增貸款440億元，居四大行之首，8月該行新增貸款340億元左右；工行9月份新增貸款300多億元，8月該行新增貸款380億元；農行9月新增貸款300億元左右，8月該行新增貸款200億元。

除了四大行之外，交行、招行、民生、浦發在內的13家股份制銀行9月新增信貸也只有150多億元。而8月這13家銀行人民幣信貸新增了約700億元。

雖然政府一直強調要繼續保持寬松貨幣政策，但微調的跡象早已顯現。從7月份以來，政府已經加大在公開市場的操作力度，監管層也多次提醒銀行信貸風險，努力讓四大行降低信貸投放。國泰君安宏觀經濟分析師王虎分析稱，“中小銀行相對來說上半年信貸投放較少，所以現在開始發力，此外這與地方政府投資項目的逐步推進也存在較大的關系?！?/P>

中小銀行的發力使得9月份的整體信貸水平要高過預期。政策對中小企業的扶持使得中小銀行放貸加快，此外9月末正值三季度末，銀行為了突出三季報數據，沖業績的原因也非常明顯。

今年前三季度人民幣貸款增加8.67萬億元，同比多增5.19萬億元。對于未來的信貸投放，上海浦東發展銀行資金總部市場研發中心的李治平和程慶生在報告中稱，10月由于節假日因素，預計信貸將大幅下降；4季度信貸貸投放總額有所收縮，但不會出現2007年11月、12月猛烈收縮的情況，政策支持（央行在9月底三季度貨幣政策例會指出：引導貨幣信貸合理適度增長）以及信貸的剛性需求導致209年11月、12月依然保持一定信貸投放量。國泰君安的預測是，整個四季度的新增貸款可能維持在6000億元左右的水平。