信貸資產“變臉”理財產品銀行騰挪貸款空間

2009-09-27

趙紅梅

經濟觀察報趙紅梅/文 據WIND統計，9月1日至9月25日銀行發行的信貸資產類理財產品發行數為333款，比8月同期相比增加了130款。

產品暴增的背后，是各家銀行礙于資本約束、信貸額度控制壓力下，甩賣存量貸款而為新增貸款騰挪空間。盡管，這是銀行慣用的手法，但在上半年信貸暴增后，宏觀再度收緊的當下，卻顯得格外惹眼。

信貸理財產品暴增

“最近太忙了！手上共有5個項目，4個都是跟各個銀行合作的信貸資產類理財產品?！敝行判磐械母呒墭I務經理李先生感慨道。

進入8月份之后，各家商業銀行開始加大調整信貸結構，為了調整存量貸款資產、新增貸款騰出規?？臻g或滿足客戶信貸需求，開始借力信托公司發行信貸類理財產品。

通過發信貸類信托產品，“銀行把納入表內業務的存量貸款和新增貸款調結到表外業務上來，控制了信貸額度?！崩钕壬f。

一家股份制商業銀行產品設計經理證實，“這段時間，不少銀行尤其是股份制受制信貸額度所剩不多和資本充足率的約束，調減貸款增速的需求增大，信貸資產轉讓類和信托貸款類理財產品發行開始大增。

一家股份制上市銀行理財人士稱，9月14日到9月21日，30家銀行共發行個人理財產品是180款，而信貸資產相關的則有91款。本周個人理財產周發行數創出今年新高。

而信貸資產類理財產品較之前幾個月逐步上升，一躍成為發行冠軍，發行數量月增加額均在10款以上。

銀行這樣做的結果就是為新貸款騰挪空間?！拔覀內甑男刨J總量受到限制，下半年任務是置換存量貸款以騰出貸款規模，進行再次放貸?！惫ば匈Y產管理部人士告訴本報。

銀行的算盤

中融信托高級經理李磊參與了不少信貸資產類產品設計工作，“不久前還和一家銀行的私人銀行部就一家房地產集團100億融資項目談合作?！?

他解釋了目前商業銀行開展信貸資產轉讓業務的幾種曲徑。

“第一類是在月末或季末發生的短期信貸資產轉讓業務；一般銀行會采取回購形式，信貸資產轉讓的期限短，轉讓協議達成的時間往往是商業銀行上報非現場監管資料的前幾天甚至當天。這兩個月招行發了不少點金公司理財成長系列都屬于這種類型。不過目前回購項目比較少了?！?

“第二種是存貸比過高、信貸項目多資金少的商業銀行與信貸項目少，資金富余的商業銀行之間或行內的信貸資產轉讓業務，呈現出一定的地區特性。這里面四大行賣給股份制銀行級及本行間的轉讓都較多?！?

“還有些商業銀行一部分存貸比超標，貸款資源豐富的商業銀行為完成中間業務收入而將一部分貸款份額轉讓給其他銀行?！?

銀行對公部門及分行通過零售或私人銀行進行的這場貸款 “搬家運動”——信貸資產通過信托平臺發售信貸資產類理財產品，所創造的不僅是新的貸款空間。

工行資產管理部人士告訴記者，總行要求各分行從7月起要通過發行理財產品分流轉化高成本存款，達到既降低付息成本，又滿足客戶資金回報要求，還能增加中間業務收入的目的。

招行9月新發行信貸資產類產品數量處各家銀行前列，其中不少是招行對公信貸資產轉成行內零售部門理財產品在本區域內銷售。

招商銀行對公部一位經理給記者算了筆賬，一筆中長期貸款年利率是5.76％，從對公部門轉到零售部門發成6個月的理財產品，會按一年期利率3.8％－4％來發行，銀行零售賺5‰的手續費，再付出信托保管費，剩下的差額還是銀行對公部的利潤，同時，對公部又獲得了同樣的信貸額度，可以繼續給企業放貸賺去利差。

風險轉移

究竟哪類信貸資產會被包裝成理財產品零售出去呢？

“銀行是傾向于把風險較高的信貸資產轉出來，騰出空間發放更好的貸款，這中間要求投資者具有考察產品中基礎資產的眼力?！币晃毁Y深銀行產品設計經理說。

記者在Wind上看到，招行、中信、浦發、光大、工行等在9月均新發了數款信貸資產類理財產品，但均是一年期以下，年化收益率在3％-4％之間。

這些產品的設計書都較為簡單，并未詳細披露借款企業的財務狀況。

“產品說明書沒有必要把企業財務狀況都披露出來，基本都是基于對發產品銀行的信任?！鄙鲜鲢y行產品設計經理說。

“好壞是銀行自我的標準，一般貸款放出去時，風險審核都有尺度，但這個尺度是浮動的，今年上半年各家銀行都在拼命放貸，等再回過頭審視，有些尺度把得比較低，‘蘿卜快了不洗泥’，”上述人士稱。

普益財富研究員張星認為，信貸資產類理財產品中，屬周期性行業、房地產企業、地市級市政府平臺企業等風險都較高，企業有沒有其他擔保渠道，發售銀行是否會兜底都需要考慮。

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